雙重貨幣模型下的貨幣互換期權(quán)定價.pdf

1、爆發(fā)金融危機以來,美元和歐元作為國際貿(mào)易中最主要的結(jié)算貨幣,它們的匯率都產(chǎn)生了劇烈的波動.同時,國際金融危機和世界經(jīng)濟放緩嚴重影響了貿(mào)易融資.于是在貿(mào)易結(jié)算的時候投資者應(yīng)該盡可能使用自己國家的貨幣來進行結(jié)算,或者是采用其他國家的儲備貨幣來進行結(jié)算,從而促進多邊貿(mào)易之間的更好發(fā)展,還可以規(guī)避因為匯率波動帶來的風(fēng)險.而貨幣互換的出現(xiàn),使得互換雙方可以利用各自的相對比較優(yōu)勢去融資或者投資,然后通過貨幣互換來得到自己所需要的融資或者投資種類,從

2、而促進了國際資本市場的一體化.為了規(guī)避對某種時滯而產(chǎn)生的風(fēng)險,互換期權(quán)是在實際需要的促動下產(chǎn)生的.而貨幣互換期權(quán)就是以貨幣互換作為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán),是在貨幣互換的基礎(chǔ)上,賦予期權(quán)的買方在規(guī)定的一段時間內(nèi)決定是否進行互換的權(quán)利.為此,該權(quán)利的獲得者需要支付一定的期權(quán)費.
　　本文研究在市場無套利的條件下雙重貨幣模型下的貨幣互換期權(quán)的定價問題.應(yīng)用已有的雙重貨幣模型下的遠期外匯協(xié)議的定價公式,利用貨幣互換與遠期外匯協(xié)議的關(guān)系求得雙重貨幣