貨幣互換在中國的應(yīng)用及風(fēng)險管理研究.pdf

1、⑧西南珊謹(jǐn)大學(xué)碩士學(xué)位論文MASTER’SDISSERTATl0N貨幣互換在中國的應(yīng)用及風(fēng)險管理研究StudyonApplicationandRiskManagementofCurrencySwapinChina學(xué)位申請人指導(dǎo)教師學(xué)科專業(yè)劉莉莎鄒宏元教授金融學(xué)學(xué)位類別經(jīng)置堂望翌三墊壟主里竺生旦墨墾墮篁里塹塞國貨幣互換的發(fā)展提出自己的一些看法和建議。本文共分為六章，各章節(jié)的結(jié)構(gòu)和基本內(nèi)容如下。第一章是匯率制度改革對我國經(jīng)濟(jì)主體的影響分析，

2、共分為三個部分。第一部分對新一輪人民幣匯率制度改革措施進(jìn)行了回顧；第二部分分析了企業(yè)在新一輪匯率制度改革后所面對的外匯風(fēng)險，如企業(yè)的外匯交易風(fēng)險、換算風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險均會加大，因此企業(yè)需要有效工具來規(guī)避風(fēng)險；第三部分分析了匯率制度改革對我國商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)，在加大銀行所面臨的外匯風(fēng)險的同時也對銀行衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)提出了新要求。匯率制度改革以后，商業(yè)銀行資產(chǎn)賬戶和交易賬戶的外匯風(fēng)險同時增加，流動性風(fēng)險和其它風(fēng)險也不同程度增加，與此同時，銀行信

3、貸產(chǎn)品的收益率降低，企業(yè)對銀行外匯產(chǎn)品的需求增加，這一切都急需銀行提供有效的新業(yè)務(wù)。由第二、第三部分的分析，我們可以得出在新形勢下中國需要貨幣互換業(yè)務(wù)的結(jié)論。第二章是對貨幣互換的概述。主要對貨幣互換的定義、產(chǎn)生與發(fā)展、理論基礎(chǔ)、互換的類型、使用者、結(jié)構(gòu)、及其作用進(jìn)行介紹。本章重點(diǎn)從比較收益理論的角度分析貨幣互換產(chǎn)生發(fā)展的原因及其風(fēng)險管理功能，這也是下文分析的基礎(chǔ)。本章通過案例來分析貨幣互換的風(fēng)險管理功能，同時也說明了在中國開展貨幣互換業(yè)

4、務(wù)的必要性。第三章是對貨幣互換定價的理論研究，也分為三個部分。第一部分介紹了影響貨幣互換價格的因素；第二部分簡單介紹了債券價格分析法；第三部分是這一章的重點(diǎn)，分析了零息票定影r法，這是常用的定價方法。這一部分介紹了零息票定價法的概念、假設(shè)條件和計(jì)算步驟，以及公式中重要變量的計(jì)算方法。第四章是本文的～個重點(diǎn)，通過中國的實(shí)際案例來說明貨幣互換在一些領(lǐng)域中的運(yùn)用。席章通過國內(nèi)三個例子說明了貨幣互換在外債管理、籌資管理、項(xiàng)目融資等領(lǐng)域的應(yīng)用。在