利率互換及在我國(guó)的應(yīng)用分析.pdf

1、利率互換作為在全球金融市場(chǎng)一體化、金融風(fēng)險(xiǎn)日益增大的背景下產(chǎn)生的一種金融創(chuàng)新工具，被廣泛應(yīng)用于規(guī)避利率和融資風(fēng)險(xiǎn)、拓寬融資渠道、降低籌資成本和強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理等方面。自1982年產(chǎn)生后，利率互換交易以每年超過(guò)30％的速度增長(zhǎng)，其市場(chǎng)參與者也不斷增加，目前利率互換已經(jīng)成為國(guó)際金融市場(chǎng)上融資和風(fēng)險(xiǎn)管理的最基礎(chǔ)最重要的工具之一。
　　 2006年2月，我國(guó)人民幣利率互換市場(chǎng)正式創(chuàng)立，在人民幣利率互換市場(chǎng)發(fā)展初期，平均每月交易量?jī)H有20

2、億元左右，而到2007年平均月交易量已逾180億元。2008年1月18日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)人民銀行關(guān)于開展人民幣利率互換業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，進(jìn)一步擴(kuò)大利率互換市場(chǎng)參與者范圍，利率互換業(yè)務(wù)得以快速發(fā)展，2008年月均交易量已達(dá)到350億元。在這種情況下，深入了解和掌握利率互換產(chǎn)品，理解定價(jià)機(jī)制，并通過(guò)評(píng)估我國(guó)利率互換市場(chǎng)套期保值有效性狀況，分析影響利率互換市場(chǎng)功能發(fā)揮有效性的主要因素，對(duì)提高我國(guó)金融市場(chǎng)效率，提高整個(gè)金融體系的利率

3、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和金融穩(wěn)定均具有十分重要的意義。
　　 本文即是在這一背景下對(duì)利率互換所做的簡(jiǎn)要研究，整篇文章共分為五章，各章節(jié)的結(jié)構(gòu)和基本內(nèi)容如下：第一章交代了選題的背景及研究意義、回顧了利率互換的相關(guān)研究狀況并闡述了本文的研究方法。第二章對(duì)利率互換的概念、原理定價(jià)、功能和風(fēng)險(xiǎn)防范做了簡(jiǎn)要介紹。第三章為人民幣利率互換業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展及應(yīng)用。介紹了我國(guó)開展人民幣利率互換交易的基本情況和現(xiàn)實(shí)意義，國(guó)際利率互換市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)及給我國(guó)的啟示