中美商品期貨價格指數與宏觀經濟變量波動關系的比較研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、商品期貨價格指數作為期貨市場運行的大盤指數，能反映期貨市場的整體運行狀況，與宏觀經濟變量之間存在著一定的關系。文章首先詳細敘述了期貨市場價格發(fā)現功能的相關理論，并在此基礎上定性分析了商品期貨價格指數與宏觀經濟變量之間的相關關系;然后基于2009年1月-2013年11月CRB指數、GSCI指數、文華商品指數WHCCI、北大匯豐商品指數PHCCI以及美國CPI、中國CPI、中國一致指數Cl的月統計數據，運用了一系列的計量經濟方法，例如平穩(wěn)性

2、檢驗、協整檢驗、格蘭杰因果關系檢驗以及時差相關分析等，考察了中美商品期貨價格指數與宏觀經濟變量之間的長期均衡關系。
　　研究得出，CRB先行于美國CPI至少7個月以上，能夠有效地預測未來物價的走勢，可以作為國際期貨市場的大盤指數，GSCI預測宏觀經濟波動的效果較差，文華商品指數領先于中國CPI和Cl均為一年左右的時間，預測國內未來宏觀經濟變量波動的效果良好，政府和投資者可以將其作為國內期貨市場的大盤指數，但是北大匯豐商品期貨指數由

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