我國鋼材期貨價格波動及影響因素的研究.pdf

1、中國期貨市場起步于1988年，于2001年進(jìn)入規(guī)范發(fā)展期，在國家積極發(fā)展大宗商品批發(fā)市場，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場的政策指引下，2010年中國期貨市場進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展期，商品期貨種類不斷豐富，期貨市場結(jié)構(gòu)不斷完善。中國鋼材期貨發(fā)展初期，由于市場的不完善和過度的投機，最終被國務(wù)院暫停了交易。但鋼材是僅次于原油的全球第二大大宗商品，鋼材及其相關(guān)產(chǎn)品價格的波動會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生重要的作用。經(jīng)過十多年不斷的調(diào)整和持續(xù)的規(guī)范，螺紋鋼期貨于2009年的3月27日

2、在上海期貨交易所上市，同時上市的還有線材期貨。國家基于市場需要和宏觀、微觀調(diào)控的考慮，于2014年3月又推出了熱軋卷板期貨。鋼材期貨的推出不僅增加了期貨品種，使得期貨投資者交易品種更加豐富;而且為近幾年處境困難的鋼材企業(yè)提供了套期保值交易的工具，以抵御風(fēng)險突破困境。研究鋼材期貨有利于期貨投資者提高判斷的準(zhǔn)確性，有利于健全和完善鋼材市場體系，有利于中國國民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。
　　本文以螺紋鋼期貨和熱軋卷板期貨為研究主體，首先通過回顧國

3、內(nèi)外期貨價格形成理論，總結(jié)鋼材期貨價格的形成機制，梳理影響鋼材期貨價格的因素，宏觀經(jīng)濟(jì)因素、成本構(gòu)成因素、市場供需因素和其他因素。從基本面著手，定性分析鋼材期貨的價格影響因素，以長期、中期和短期三個視角較為全面的分析各個因素對鋼材期貨價格產(chǎn)生的影響;其次介紹鋼材期貨的發(fā)展現(xiàn)狀及其在未來發(fā)展中扮演的重要角色，通過實證研究鋼材期貨價格變動的長期影響因素、中期影響因素和短期影響因素，得出各期限影響螺紋鋼期貨價格、熱軋卷板期貨價格較為顯著的因素