石油期貨價(jià)格影響因素實(shí)證分析.pdf

1、石油是現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)中最重要的戰(zhàn)略性資源,它關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政治軍事和外交安全,也影響整個(gè)世界的政治軍事格局。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高速的增長(zhǎng),我國(guó)對(duì)石油的需求也越來(lái)越大。自1993年中國(guó)開始從石油凈出口國(guó)變?yōu)槭蛢暨M(jìn)口國(guó)之后,我國(guó)進(jìn)口石油的數(shù)量同益增加,預(yù)計(jì)到2020年,我國(guó)石油進(jìn)口比例將達(dá)到60％。隨著我國(guó)的石油對(duì)外依存度的高速增長(zhǎng),加上近年來(lái)國(guó)際石油價(jià)格迅速上升,石油安全成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)家安全的重大挑戰(zhàn),而如何保障中國(guó)的石

2、油安全,也成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重大課題。
　　 20世紀(jì)70年代的石油危機(jī)之后,產(chǎn)生了石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備和石油期貨市場(chǎng)。解決石油供給安全的對(duì)策是建立石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備體系,而解決石油價(jià)格安全的對(duì)策則是建立石油期貨市場(chǎng)。期貨貿(mào)易作為回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價(jià)格以及優(yōu)化配置資源的一種重要工具,在世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,而石油期貨雖然歷史并不長(zhǎng),卻已經(jīng)成為全球期貨市場(chǎng)中最大的商品期貨品種。研究并利用石油期貨市場(chǎng),對(duì)于中國(guó)提高對(duì)抗石油

3、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)能力,確保石油來(lái)源,維護(hù)石油安全有著重要的意義。影響石油期貨市場(chǎng)的因素包括消費(fèi)需求、石油供應(yīng)、石油庫(kù)存、美元匯率、石油期貨、突發(fā)事件與政治事件等等。
　　 本文首先對(duì)石油期貨價(jià)格與當(dāng)期石油現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性進(jìn)行回歸分析,并從理論的角度闡明選擇石油期貨價(jià)格作為研究對(duì)象的因?yàn)椤Ｔ趯?duì)石油期貨價(jià)格決定因素的分析中,本文利用Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)、協(xié)整方法分析石油產(chǎn)量、石油消費(fèi)量、生產(chǎn)成本、庫(kù)存變化、替代能源情況、美元