國際石油期貨價格對我國石油股票價格影響的實證分析.pdf

1、本文運用統(tǒng)計學(xué)方法，深刻解讀國際石油期貨價格和我國A股石油股票價格之間的相互關(guān)系，發(fā)掘出更加符合當(dāng)今價格數(shù)據(jù)變化趨勢的規(guī)律，為石油產(chǎn)業(yè)作出經(jīng)營決策提供有力依據(jù)，給石油行業(yè)投資者提出規(guī)避風(fēng)險的新策略和新參考。
　　 在長期價格波動溢出分析中，采用相關(guān)分析、協(xié)整檢驗、因果關(guān)系檢驗和VAR模型等4種研究方法和數(shù)據(jù)挖掘的決策樹算法，對因果關(guān)系規(guī)律進行驗證和歸納。在短期價格波動溢出分析中，建立GARCH模型，計算股票價格異常收益波動，基于

2、事件研究法和非參數(shù)檢驗，鑒別短期是否存在溢出效應(yīng)。
　　 本文認(rèn)為自2006年以來，國際石油期貨市場對我國石油股票價格的長期變化存在顯著影響，股票的價格會在一周之內(nèi)對國際期貨價格變化做出反應(yīng)。在活躍期，WTI收益率往往與股指變化方向相反，在調(diào)整期，國內(nèi)和國際市場表現(xiàn)普遍一致，如果有一個股票指數(shù)收益率與WTI收益率變化相反，那么三個股票中至少有兩個收益率與WTI相反。所以，如果投資者能注意到WTI和至少一類股指的變化方向相反時，就