我國(guó)糧食期貨價(jià)格指數(shù)研究.pdf

1、以價(jià)格為核心的商品指數(shù)在全球范圍內(nèi)都得到了極其廣泛的應(yīng)用。在近50年的時(shí)間里，商品指數(shù)得到了迅速的發(fā)展，其功能也發(fā)生了很大的變化。商品指數(shù)主要有三大功能：一是標(biāo)尺性功能，商品指數(shù)是商品期貨市場(chǎng)整體運(yùn)動(dòng)軌跡的客觀記錄；二是交易性功能，商品指數(shù)以金融創(chuàng)新產(chǎn)品像指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán)等風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避類(lèi)金融工具的標(biāo)的指數(shù)而出現(xiàn)；三是投資性功能，商品指數(shù)成為指數(shù)化投資者的追蹤標(biāo)的。我國(guó)期貨市場(chǎng)尚沒(méi)有推出任何商品指數(shù)，更無(wú)從說(shuō)發(fā)揮商品指數(shù)的功能。本文在編制我

2、國(guó)糧食期貨價(jià)格指數(shù)的基礎(chǔ)上，對(duì)其標(biāo)尺性功能在糧食價(jià)格預(yù)警方面的應(yīng)用進(jìn)行了有益的嘗試。 本文首先系統(tǒng)地對(duì)價(jià)格指數(shù)理論進(jìn)行了整理，包括指數(shù)編制方法的優(yōu)劣，指數(shù)修正理論與指數(shù)檢驗(yàn)理論，并介紹了國(guó)外著名商品指數(shù)的開(kāi)發(fā)應(yīng)用；其次，在上一步工作的基礎(chǔ)上，提出編制我國(guó)糧食期貨價(jià)格指數(shù)的設(shè)想，糧食期貨價(jià)格指數(shù)作為未來(lái)糧食整體供求關(guān)系的指導(dǎo)價(jià)格可在一定程度上監(jiān)測(cè)糧食現(xiàn)貨價(jià)格、抑制通貨膨脹、提高農(nóng)民收入、完善我國(guó)糧食價(jià)格體系。我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)已經(jīng)有

3、了除稻米之外的三大糧食期貨品種，本文利用大連商品交易所的玉米、大豆以及鄭州商品交易所的小麥三個(gè)品種，采取持倉(cāng)量和過(guò)去5年的平均產(chǎn)量為權(quán)重編制了我國(guó)糧食期貨價(jià)格指數(shù)。再次，作為糧食期貨價(jià)格指數(shù)發(fā)揮標(biāo)尺性功能的前提，本文對(duì)糧食期貨價(jià)格指數(shù)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明糧食期貨價(jià)格指數(shù)和糧食現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，同時(shí)通過(guò)因果關(guān)系檢驗(yàn)、G—S模型檢驗(yàn)、脈沖分析以及方差分解等實(shí)證方法證明糧食期貨價(jià)格指數(shù)和糧食現(xiàn)貨價(jià)