民間借貸利率影響因素的實(shí)證研究：以浙江省為例.pdf

1、民間金融是指非正規(guī)金融部門所提供的間接融資以及個人與個人之間或者個人與企業(yè)主之間的直接融資，盡管民間金融活動的產(chǎn)生與發(fā)展有許多原因，但我國當(dāng)前正規(guī)金融體系供給的結(jié)構(gòu)性不足無疑是其中重要的原因之一。就浙江而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，資金需求旺盛，在正規(guī)金融難以滿足日益增長的資金需求的情況下，民間金融對浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要的替代作用，是完善我國金融體系的重要補(bǔ)充。利率是誘導(dǎo)金融資源優(yōu)化配置的關(guān)鍵性指標(biāo)，民間金融利率作為反映民間金融的核心指標(biāo)，綜合

2、反映了民間金融的運(yùn)行情況。因此，研究民間金融利率的影響因素對民間金融功能的發(fā)揮起著至關(guān)重要的作用。
　　首先，基于利率決定理論對民間借貸利率進(jìn)行了國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)分析;其次，基于浙江省的調(diào)研數(shù)據(jù)分析了民間借貸利率的特征及近些年的利率走勢。進(jìn)而對民間借貸利率進(jìn)行了理論模型的選擇和實(shí)證檢驗(yàn)分析，基于王一鳴、李敏波(2005)提出的民間借貸利率的理論模型的進(jìn)行了民間借貸利率的實(shí)證檢驗(yàn)分析，選取了浙江省小貸公司2013年的調(diào)研數(shù)據(jù)作為樣本，運(yùn)

3、用OLS多元線性回歸，從微觀層面上進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)實(shí)證分析;第二部分基于溫州民間借貸市場，以溫州民間借貸市場數(shù)據(jù)為例，構(gòu)建了VAR模型，分析了存款準(zhǔn)備金率、貸款余額增長率、居民CPI等對民間借貸利率的影響，并結(jié)合研究結(jié)論，給出了相應(yīng)政策建議。
　　結(jié)果表明:正規(guī)金融利率、收益率、借款規(guī)模和民間借貸利率顯著正相關(guān)，交易成本和民間借貸利率的顯著性不強(qiáng)，議價能力指標(biāo)中的經(jīng)營能力、信用狀況水平和民間借貸利率顯著正相關(guān)，貸款擔(dān)保方式和民間借貸利率