天音控股關(guān)聯(lián)擔(dān)保的案例分析.pdf

1、在市場的經(jīng)濟下，擔(dān)保是企業(yè)之間一種正常的融資保證行為，可以促進企業(yè)資金的融通，保障債權(quán)的實現(xiàn)。在我國證券市場發(fā)展中，擔(dān)保幫助企業(yè)方便快捷地獲得銀行資金，對金融機構(gòu)的利益產(chǎn)生積極的保障作用。企業(yè)除信用貸款外，擔(dān)保貸款成為了銀行發(fā)放貸款的主要形式，擔(dān)保借款成為上市公司間接融資的主要方式和途徑。然而，近年來我國上市公司在擔(dān)保中卻出現(xiàn)了一系列問題，不管是給企業(yè)還是給銀行都造成了嚴(yán)重的后果，擔(dān)保業(yè)務(wù)也成為上市公司普遍存在的風(fēng)險隱患。
　　關(guān)

2、聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)是擔(dān)保業(yè)務(wù)中特殊而又敏感的業(yè)務(wù)，它為關(guān)聯(lián)各方企業(yè)解決了融資問題，幫助各方獲得銀行等金融機構(gòu)的貸款資金，增強了企業(yè)的核心競爭力、擴大了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模以及促進了研發(fā)新產(chǎn)品等，這都有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。關(guān)聯(lián)擔(dān)保不僅拓寬了企業(yè)的融資渠道，使得關(guān)聯(lián)企業(yè)間能互幫互助，而且減少了一定的信譽調(diào)查成本，如公司為子公司進行貸款擔(dān)保，企業(yè)對子公司經(jīng)營情況和信譽情況都非常了解，所以為子公司貸款擔(dān)?？梢怨?jié)約一部分調(diào)查資信的成本，并且使母公司更容易了解和

3、把握子公司的發(fā)展情況和財務(wù)狀況，從而降低了母公司為子公司擔(dān)保的風(fēng)險。但是，關(guān)聯(lián)擔(dān)保具有一定的特殊性，它很容易引起投資者對關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)生質(zhì)疑，懷疑企業(yè)為子公司提供擔(dān)保真正的目的不是融資而是利益輸送，因此，良好關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制度是關(guān)鍵，它能保障關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)順利進行和有效實施，使投資者能認(rèn)識到關(guān)聯(lián)擔(dān)保是為了融資而不是利益轉(zhuǎn)移。然而，關(guān)聯(lián)擔(dān)?？赡軙o企業(yè)帶來不利影響，使擔(dān)保企業(yè)陷入財務(wù)危機，但適當(dāng)?shù)倪\用關(guān)聯(lián)擔(dān)保也有可能給企業(yè)帶來良好的

4、結(jié)果，提升集團的整體利益。
　　本文對天音通信控股股份有限公司（簡稱“天音控股”）的關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)案例進行了研究。天音控股下屬共有天音通信、章貢酒業(yè)、長江實業(yè)等14家子公司，其涉及的關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)較多，主要是獲得母公司及控股子公司的貸款擔(dān)保以及為子公司提供擔(dān)保貸款，因此其關(guān)聯(lián)擔(dān)保具有一定的特點。本文首先從天音控股關(guān)聯(lián)擔(dān)保原因出發(fā)，通過考察發(fā)現(xiàn)，銀行為防止借款企業(yè)違約，要求有第三方企業(yè)能為其提供擔(dān)保，企業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)主要是應(yīng)自身資金

5、需求而需要關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保貸款，以及應(yīng)關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款擔(dān)保需要而被要求擔(dān)保，因此，為滿足關(guān)聯(lián)各方的資金需求，天音控股獲得母公司新聞公司以及控股子公司天音通信的貸款擔(dān)保，并且，天音控股為子公司天音通信、章貢酒業(yè)、長江實業(yè)、金色陽光四家子公司提供了貸款擔(dān)保；然后介紹天音控股作為被擔(dān)保方時的關(guān)聯(lián)擔(dān)保情況以及作為擔(dān)保方時的關(guān)聯(lián)擔(dān)保情況；最后分析了天音控股關(guān)聯(lián)擔(dān)保的結(jié)果，發(fā)現(xiàn)天音控股一方面獲得關(guān)聯(lián)擔(dān)保募集資金后，使用資金實現(xiàn)了企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、絕對控制了子

6、公司、提高了業(yè)務(wù)的市場占有率以及擴大了經(jīng)營規(guī)模，另一方面，天音控股作為擔(dān)保企業(yè)，有責(zé)任和義務(wù)監(jiān)督所提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保的關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展和財務(wù)狀況，對所提供的關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)實施控制措施，而關(guān)聯(lián)企業(yè)獲得天音控股擔(dān)保貸款后，提高了生產(chǎn)經(jīng)營效率、形成了規(guī)模效應(yīng)以及開發(fā)的新產(chǎn)品在市場得到了良好的反應(yīng)，整個關(guān)聯(lián)擔(dān)保過程的各個關(guān)聯(lián)企業(yè)都得到了良好發(fā)展。
　　本文最后對天音控股的關(guān)聯(lián)擔(dān)保得出幾點結(jié)論，企業(yè)進行擔(dān)保業(yè)務(wù)能夠降低銀行與企業(yè)之間的道德風(fēng)險，易

7、取得銀行借款；關(guān)聯(lián)企業(yè)之間由于各方的資金需求，會出現(xiàn)相互擔(dān)保的現(xiàn)象；企業(yè)適當(dāng)?shù)氖褂脫?dān)保業(yè)務(wù)可以提升集團的整體利益。另外，從天音控股關(guān)聯(lián)擔(dān)保案例中，得出幾點天音控股有效進行關(guān)聯(lián)擔(dān)保的經(jīng)驗啟示。首先，企業(yè)需要謹(jǐn)慎選擇關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)，因為關(guān)聯(lián)擔(dān)保是一項敏感的擔(dān)保業(yè)務(wù)，投資者們很容易懷疑關(guān)聯(lián)擔(dān)保的規(guī)范性；其次，企業(yè)選擇關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)一定要按照規(guī)章制度執(zhí)行，只有按章行事，才能使得業(yè)務(wù)合規(guī)、合法和有效，良好的規(guī)章制度是保障關(guān)聯(lián)擔(dān)保業(yè)務(wù)有效運行的基礎(chǔ)；最