VaR方法在滬深300中的實際應用與研究.pdf

1、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文THESISOFMASTERDEGREE論文題目：VaR方法在滬深300中的實際應用與研究院專學號：220100301932201030193了：作者：指導教師：完成日期：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學碩士學位論文VaR方法在滬深300中的實際應用與研究》摘要本文從VaR的三種基本的計算方法一參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡洛模擬出發(fā)引出了第四種VaR計算方法半?yún)?shù)法，然后結合了我國目前唯一的股指期貨品種一滬深300，在顯著性水

2、平5％，持有期一天的情況下，使用了10種VaR的計算方法構建了19個不同的VaR模型。最后，用Kupiec檢驗法和VaR描述統(tǒng)計量研究了這19個VaR模型的效果及適用條件。首先，本文的檢驗結果表明，沒有一個模型能在各個指標上都表現(xiàn)良好，每個模型都存在某種程度的缺點。這意味著，實際應用中要針對不同的情況選擇不同的模型來進行風險度量測算。其次，本文的理論和實證分析表明了得下屬一般性的結論：(1)就精度而言，蒙特卡洛方法和EvT方法最高，GA

3、RCH方法次之，歷史模擬法最差。(2)就金融機構的風控管理成本而言，蒙特卡洛方法較高，歷史模擬法、GARCH方法以及EGARCH法較低；加權歷史模擬法權重越低模型的風險管理成本越高。EVT模型的閥值越高模型的風險管理成本越高。(3)對于人型金融機構，蒙特卡洛方法和EVT方法更適合；對于中型的金融機構，基于GED分布的GARCH模型或EGARCH模型更適合；對于小型金融機構，歷史模擬法較適合。最后，本文僅僅對基本的GARCH模型，蒙特卡洛