全流通下我國(guó)上市公司股利政策的特點(diǎn)及影響因素研究.pdf

1、分類(lèi)號(hào)：F275密級(jí)：公開(kāi)碩士學(xué)位論文全流通下我國(guó)上市公司股利政策的特點(diǎn)及影響因素研究ResearchontheFeaturesAffectingFactsofDividendPolicyofChineseListedCompaniesUndertheFullCirculation申請(qǐng)人姓名：高云鶴指導(dǎo)教師：王新紅專(zhuān)業(yè)名稱(chēng)：企業(yè)管理研究方向：財(cái)務(wù)管理西安科技大學(xué)二〇一四年六月二〇一四年六月論文題目：全流通下我國(guó)上市公司股利政策的特點(diǎn)及影

2、響因素研究專(zhuān)業(yè)：企業(yè)管理碩士生：高云鶴（簽名）指導(dǎo)教師：王新紅（簽名）摘要股利政策作為現(xiàn)代公司理財(cái)活動(dòng)的三大核心內(nèi)容之一，與融資決策、投資決策之間相互關(guān)聯(lián)、相互影響?？茖W(xué)合理的股利政策不僅有利于公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，也有助于公司在證券市場(chǎng)上樹(shù)立良好的形象，從而吸引更多的潛在投資者。隨著股權(quán)分置改革的完成，我國(guó)股市逐漸進(jìn)入全流通時(shí)代。在全流通的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，上市公司的股利政策是否會(huì)表現(xiàn)出與全流通前不同的特點(diǎn)，是否會(huì)變得合理規(guī)范？股權(quán)結(jié)構(gòu)及其他

3、因素對(duì)上市公司的股利政策影響如何？基于此，本文以全流通為背景，展開(kāi)對(duì)上市公司股利政策的研究。首先，本文以全流通前后20022012年上市公司為研究對(duì)象，采用描述性統(tǒng)計(jì)分析法，通過(guò)對(duì)比分析全流通前與全流通后的股利政策，得出全流通下我國(guó)上市公司股利政策的特點(diǎn)，即不分配現(xiàn)象逐漸緩解、支付形式依然多樣、支付水平仍較低、異常派現(xiàn)愈演愈烈、股利政策連續(xù)性略有提高等；其次，以全流通后20102012年上市公司為樣本，運(yùn)用Logistic回歸與多元線(xiàn)性

4、回歸模型對(duì)上市公司股利政策的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明盈利能力、長(zhǎng)期償債能力、管理層薪酬對(duì)股利政策的影響最大，股權(quán)集中度對(duì)股利政策的影響最??；最后，本文針對(duì)研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出了提高上市公司盈利能力、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善股權(quán)制衡機(jī)制、提升董事會(huì)監(jiān)督效力、充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的公司治理作用等建議，以期為上市公司的科學(xué)決策、投資者的利益保護(hù)、資本市場(chǎng)的健康有序發(fā)展提供有價(jià)值的參考。關(guān)鍵詞：全流通；上市公司；股利政策；影響因素研究類(lèi)型：應(yīng)