我國(guó)股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)影響的實(shí)證研究.pdf

1、本文的研究對(duì)象是滬深300股票指數(shù)期貨。文章借鑒了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn)，以股指期貨的發(fā)展?fàn)顩r和相關(guān)理論為基礎(chǔ)，采用了定性分析與實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法。首先詳盡闡述了股指期貨在全球及國(guó)內(nèi)的發(fā)展背景，介紹了滬深300股指期貨的概念，包括特點(diǎn)、功能及其與股票交易的區(qū)別。在就滬深300股指期貨對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響的定性分析之前介紹了滬深300指數(shù)期貨合約的詳盡內(nèi)容，對(duì)滬深30O股指期貨與滬深30O指數(shù)相對(duì)波動(dòng)進(jìn)行對(duì)比分析，并且進(jìn)一步針對(duì)滬深3OO股

2、指期貨推出前后現(xiàn)貨的波動(dòng)變化情況進(jìn)行了比較分析。在理論分析部分，重點(diǎn)闡述了時(shí)間序列分析的BJ方法，研究了自回歸移動(dòng)平均模型，包括模型的識(shí)別、參數(shù)估計(jì)和檢驗(yàn)，其后研究了多用于分析金融時(shí)間序列的自回歸條件異方差模型，包含其廣義形式。本文研究的重點(diǎn)部分是實(shí)證研究滬深300股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的影響，對(duì)滬深300指數(shù)日收益率進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)表明該序列不服從正態(tài)分布，進(jìn)而對(duì)滬深300指數(shù)日收益率序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)和自相關(guān)性檢驗(yàn)，在ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)的基