基于我國的貨幣供應(yīng)量、利率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究.pdf

1、自我國貨幣調(diào)控機(jī)制改革以來，央行以貨幣供應(yīng)量和利率為中介變量的宏觀調(diào)控政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮了重要作用。但隨著市場化的進(jìn)程加快，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生很大變化，各經(jīng)濟(jì)變量間相互作用的關(guān)系更為復(fù)雜。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，明確貨幣供應(yīng)量和利率這兩大工具能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展具有重要的作用。
　　本文分析貨幣決定理論、利率理論以及經(jīng)濟(jì)增長理論分析理清三者之間的作用機(jī)理及傳導(dǎo)機(jī)制。研究得出貨幣供應(yīng)量和利率變動(dòng)影響資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)進(jìn)而

2、影響儲(chǔ)蓄、消費(fèi)、投資等要素的流動(dòng)，貨幣供應(yīng)量和利率在市場的作用下優(yōu)化資源配置最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。
　　本文采用2007年1月～2014年12月的月度數(shù)據(jù)，建立時(shí)間序列模型對(duì)三者進(jìn)行實(shí)證分析。分析得出，合理的使用利率和貨幣供應(yīng)量兩大工具能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，三者之間存在長期均衡關(guān)系，但短期內(nèi)效應(yīng)不明顯，說明政策傳導(dǎo)具有時(shí)滯影響;利率不能完全靠市場決定，利率市場化程度不高。
　　基于以上研究結(jié)果并結(jié)合我國實(shí)際情況，本文認(rèn)為我國應(yīng)進(jìn)一