2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、本文以2010年3月我國融資融券制度的推出為背景,利用上市公司2008年至2015年的相關數(shù)據(jù),通過構建雙重差分模型檢驗了賣空機制對上市公司盈余管理行為的作用機制。本文發(fā)現(xiàn),基于對應計盈余管理和真實盈余管理之間的“替代”作用的分析,賣空機制對上市公司不同類別的盈余管理行為有不同的影響。其中,賣空機制對上市公司的應計盈余管理行為具有抑制作用,但對上市公司的真實盈余管理行為具有促進作用。這說明,賣空機制目前對上市公司的盈余管理行為的影響依然

2、是膚淺的,只能對其表面的盈余管理行為起到約束作用。而對于更加隱蔽的真實盈余管理行為卻并沒有顯著的抑制作用,反而促使上市公司管理層尋求更高水平的真實盈余管理來替代應計盈余管理水平降低所帶來的影響。這也說明了上市公司管理層在面對外部監(jiān)管加強時其行為的復雜性。另外,本文通過對研究樣本從外部機構投資者和內部管理層激勵機制兩個角度進行分組,研究了賣空機制的公司治理效應的發(fā)揮所依賴的公司治理環(huán)境。并發(fā)現(xiàn),高機構投資者持股比例有助于賣空機制公司治理效

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