新三板掛牌企業(yè)實(shí)施定向增發(fā)融資影響因素研究.pdf

1、新三板是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，是繼滬深兩市之外的第三個(gè)全國(guó)性交易所，自2014年以來，新三板市場(chǎng)發(fā)展迅速，掛牌企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)超滬深兩市上市公司數(shù)量總和，為國(guó)內(nèi)中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行融資提供全國(guó)性平臺(tái)，由于新三板屬于場(chǎng)外市場(chǎng)，因此定向增發(fā)成為掛牌企業(yè)在資本市場(chǎng)融資的主要方式。定向增發(fā)作為企業(yè)融資的工具，廣泛應(yīng)用于資本市場(chǎng)運(yùn)作之中。與公開發(fā)行相比，定向增發(fā)具有發(fā)行門檻更低、發(fā)行方式簡(jiǎn)便、認(rèn)購方式多樣化、公司自主選擇權(quán)更多、節(jié)約發(fā)行

2、成本等特點(diǎn)。2015年，新三板市場(chǎng)定向增發(fā)市場(chǎng)異?；鸨徑饬爽F(xiàn)階段中小企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。研究新三板掛牌企業(yè)實(shí)施定向增發(fā)融資的影響因素有助于我們優(yōu)化新三板市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)從而解決掛牌企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難的問題。
　　本文采用實(shí)證分析與案例分析相結(jié)合的方式研究了新三板掛牌企業(yè)實(shí)施定向增發(fā)的影響因素。文章首先介紹了研究背景與國(guó)內(nèi)外研究成果，然后對(duì)相關(guān)理論基礎(chǔ)與新三板市場(chǎng)與融資現(xiàn)狀進(jìn)行了詳細(xì)的說明。在實(shí)證部分，運(yùn)用logisti

3、c模型對(duì)新三板掛牌企業(yè)實(shí)施定向增發(fā)融資的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析；與此同時(shí)，選取新三板掛牌企業(yè)A公司作為案例，分析了公司的歷史沿革、主營(yíng)業(yè)務(wù)、行業(yè)發(fā)展、財(cái)務(wù)現(xiàn)狀等指標(biāo)從而總結(jié)得出公司現(xiàn)階段的經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性良好但存在資金瓶頸，從而根據(jù)公司現(xiàn)階段的融資需求與融資方案，進(jìn)而對(duì)影響A公司的定向增發(fā)融資的因素進(jìn)行了描述分析。
　　最后本文根據(jù)實(shí)證分析與案例分析的結(jié)果，從提升掛牌企業(yè)自身融資能力與優(yōu)化新三板市場(chǎng)投融資結(jié)構(gòu)兩方面提出建議：在企業(yè)自身方