國際信用評級體系改革與中國的對策選擇.pdf

1、伴隨著全球經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展,資源的稀缺性越發(fā)凸顯。信用不僅是維系一個社會正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ),也成為配置整個社會資源的手段。信用評級就是通過對市場參與主體的資信進(jìn)行評級來引導(dǎo)資源配置方向。從這個意義來說,信用評級不再是傳統(tǒng)意義上的金融中介服務(wù),它對于信用資源配置具有導(dǎo)向性,在整個資本市場發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。信用評級同時也是解決資本市場信息不對稱及委托一代理問題的重要手段,在保護(hù)投資者利益和防范金融風(fēng)險方面發(fā)揮著不可替代的作用。然而,長期以來全球信用

2、評級市場基本由穆迪、惠譽(yù)、標(biāo)普三大評級機(jī)構(gòu)所壟斷,三大評級機(jī)構(gòu)以西方自由化的指導(dǎo)思想為評級理念,以意識形態(tài)為好惡標(biāo)準(zhǔn),違背了客觀中立的基本原則,扭曲了國際信用資源的配置。信用評級在減少資本市場信息不對稱,防范金融風(fēng)險方面沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。相反,這種錯誤的評級觀念使國際金融體系潛藏了巨大的風(fēng)險,這種風(fēng)險一旦被觸發(fā)必然產(chǎn)生連鎖反應(yīng),最終危及到經(jīng)濟(jì)實(shí)體,這種反應(yīng)在次貸危機(jī)的演變過程中體現(xiàn)得淋漓盡致。可以說,一向標(biāo)榜“人類信心之所系”的信用評

3、級行業(yè)正受到人們的廣泛質(zhì)疑,遭遇前所未有的信任危機(jī)。從而,國際信用評級體系也將面臨一次巨大變革,朝著更加公平、合理的方向改變。在中國,受經(jīng)濟(jì)水平、傳統(tǒng)意識和信用文化的約束,多數(shù)人認(rèn)為信用評級只是金融中介服務(wù)的一個分支,信用評級業(yè)是一個不被重視的行業(yè)。更為嚴(yán)重的是,法律不健全和監(jiān)管不力等原因?yàn)橥鈬笮驮u級機(jī)構(gòu)收購中國本土評級機(jī)構(gòu)提供可乘之機(jī)。據(jù)統(tǒng)計,美國三大評級機(jī)構(gòu)已控制我國絕大部分的信用評級市場份額。外國信用評級機(jī)構(gòu)控制中國市場會帶來三