企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)融資能力的影響——基于我國(guó)民營(yíng)中小上市公司的研究.pdf

1、當(dāng)前，我國(guó)多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)發(fā)展難，生存難的問(wèn)題。一個(gè)國(guó)家企業(yè)的生命長(zhǎng)短不僅關(guān)乎經(jīng)濟(jì)，還關(guān)乎就業(yè)，決不能掉以輕心。許多學(xué)者認(rèn)為，融資難是當(dāng)前中國(guó)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。本文將從政治關(guān)聯(lián)的角度出發(fā)，研究其對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的信貸融資的影響。本文首先從社會(huì)資本理論與信用信號(hào)理論分別分析了政治關(guān)聯(lián)對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資能力的影響作用機(jī)制，之后利用2011年～2014年我國(guó)民營(yíng)中小上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其董事長(zhǎng)政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)，對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)對(duì)其信

2、貸融資能力的影響進(jìn)行了研究。通過(guò)實(shí)證研究分析，本文認(rèn)為民營(yíng)中小企業(yè)的各項(xiàng)政治關(guān)聯(lián)中，董事長(zhǎng)曾在政府部門任職、董事長(zhǎng)曾在國(guó)有企業(yè)任職、董事長(zhǎng)曾任或現(xiàn)任人大代表或政協(xié)委員三個(gè)政治關(guān)聯(lián)指標(biāo)，對(duì)于其信貸融資能力均具有顯著的正向影響。并且，民營(yíng)中小企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其長(zhǎng)期貸款能力具有顯著的正向影響，而對(duì)其短期的貸款能力沒(méi)有顯著影響。而后，通過(guò)穩(wěn)健性檢驗(yàn)，證實(shí)當(dāng)用不同的變量作為民營(yíng)中小企業(yè)政治關(guān)聯(lián)的代理變量時(shí)，主要的變量的檢驗(yàn)結(jié)果是基本穩(wěn)健的。這說(shuō)明本

3、文的研究結(jié)果具有普遍性。之后，在前文基礎(chǔ)上，建立實(shí)證模型分析了基于政治關(guān)聯(lián)的融資能力對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)績(jī)效的影響，發(fā)現(xiàn)該影響并不顯著，不能通過(guò)檢驗(yàn)，說(shuō)明基于政治關(guān)聯(lián)的融資能力對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)績(jī)效并不能產(chǎn)生影響。
　　本文分為五個(gè)部分:第一部分是引言，通過(guò)說(shuō)明目前我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資能力的現(xiàn)狀并引用以往的關(guān)于企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其融資能力的研究文獻(xiàn)，引出本文的研究重點(diǎn)，說(shuō)明研究的創(chuàng)新點(diǎn);第二部分是文獻(xiàn)綜述，文獻(xiàn)理清了從政治關(guān)聯(lián)的內(nèi)涵、獲取路徑到

4、政治關(guān)聯(lián)對(duì)貸款規(guī)模與期限的影響方式與難易程度，并在已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，突出本文的創(chuàng)新點(diǎn);第三部分是作用機(jī)制分析，從社會(huì)資本理論和政治關(guān)聯(lián)信號(hào)理論的角度分析了政治關(guān)聯(lián)影響民營(yíng)中小企業(yè)融資能力的作用機(jī)制;第四部分是實(shí)證分析，在之前的定性研究分析基礎(chǔ)上，使用依照本文對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)篩選出的2011年～2014年間我國(guó)民營(yíng)中小上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其董事長(zhǎng)政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)，建立民營(yíng)中小企業(yè)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其貸款規(guī)模和貸款期限影響的回歸模型，由此為本文得