政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)上市企業(yè)成長(zhǎng)的影響研究.pdf

1、中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在改革開放以來(lái)的30多年間持續(xù)高速增長(zhǎng)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，民營(yíng)上市公司作為民營(yíng)企業(yè)的代表，其地位更為突出。如何評(píng)價(jià)民營(yíng)上市公司的成長(zhǎng)性，繼而探討影響民營(yíng)上市公司成長(zhǎng)性的因素，是研究民營(yíng)上市公司的核心問(wèn)題。近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)董事會(huì)成員政治關(guān)聯(lián)的現(xiàn)象日益普遍，而董事會(huì)成員往往對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和日常管理起著決定性的影響，其政治關(guān)聯(lián)作為一種有效的社會(huì)資源，就如同公司的股權(quán)狀況和治理結(jié)構(gòu)一樣具有舉足輕重的作用。因此，

2、研究民營(yíng)上市公司董事會(huì)成員的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的影響具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文首先從政治關(guān)聯(lián)、企業(yè)成長(zhǎng)與政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)企業(yè)成長(zhǎng)影響三個(gè)方面對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧和梳理。然后通過(guò)構(gòu)建民營(yíng)上市公司成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)模型，選取2010年至2013年滬深兩市的A股民營(yíng)上市公司中的2213家公司作為研究樣本，從盈利能力、成長(zhǎng)能力、資金運(yùn)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力4個(gè)維度出發(fā)，每個(gè)維度選取其代表性指標(biāo)，運(yùn)用主成分分析方法對(duì)研究樣本的成長(zhǎng)性進(jìn)行綜合

3、評(píng)價(jià)并計(jì)算出成長(zhǎng)性得分。最后，文章重新界定了政治關(guān)聯(lián)并將政治關(guān)聯(lián)按照層級(jí)強(qiáng)弱細(xì)分為5種類別，并運(yùn)用多元線性回歸實(shí)證分析了它們對(duì)民營(yíng)上市企業(yè)成長(zhǎng)的影響。
　　針對(duì)政治關(guān)聯(lián)對(duì)民營(yíng)上市企業(yè)成長(zhǎng)影響的實(shí)證結(jié)果表明，直接政治關(guān)聯(lián)、間接政治關(guān)聯(lián)、弱直接政治關(guān)聯(lián)以及類政治關(guān)聯(lián)均能促進(jìn)民營(yíng)上市企業(yè)的成長(zhǎng)，但是強(qiáng)直接政治關(guān)聯(lián)卻不利于民營(yíng)上市企業(yè)的成長(zhǎng)。在綜合上述研究的基礎(chǔ)上，本文接著結(jié)合中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中所遇到的各種各樣的實(shí)際情況，提出一些促進(jìn)