財務視角下A股上市公司盈利模式有效性研究.pdf

1、能夠持續(xù)而穩(wěn)定的獲取利潤是企業(yè)發(fā)展的美好愿景，企業(yè)選擇自身有效的盈利模式能為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和盈利奠定良好的基礎。據(jù)有關調查顯示在所有破產(chǎn)企業(yè)中，有一半的企業(yè)是因對自身定位不準確，沒有找到有效盈利模式而導致破產(chǎn)的，因此，之于自身有效的盈利模式選擇非常重要。商業(yè)時代，企業(yè)之間存在強烈的競爭，企業(yè)之間的競爭，其實是企業(yè)盈利模式優(yōu)劣的比較。構建企業(yè)自身有效的盈利模式，為企業(yè)持續(xù)的盈利帶來保障，是企業(yè)管理者關注并急需解決的。有效盈利模式應因地制宜

2、，沒有好壞之分，只是不同的公司之間有所差異，構建企業(yè)自身有效盈利模式能提高企業(yè)的核心競爭力，增強企業(yè)的競爭地位。本文就是要找尋一種方法，通過這個方法可以評判企業(yè)目前盈利模式的狀態(tài)是否有效。
　　本文通過對盈利模式的定義、構成要素及盈利模式的選擇進行系統(tǒng)研究，并對比國內外學者的研究現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)我國盈利模式的研究起步晚，研究文獻缺乏深度和系統(tǒng)性，而基于財務視角下對盈利模式進行研究的文獻更是寥寥無幾。在這種情況下，基于財務視角下對企業(yè)盈利

3、模式的研究非常有意義，尤其是能將盈利模式定量模型化也是一種突破，是對我國現(xiàn)有盈利模式研究的補充。這種衡量企業(yè)現(xiàn)有盈利模式有效性的定量標準，對上市公司改變現(xiàn)有盈利模式和尋找新的有效盈利模式提供了參考。
　　本文基于財務視角下的盈利模式研究，將公司按財務指標對盈利的相對貢獻率大小分為三種基本盈利模式和四種組合盈利模式，三種基本盈利路徑模式分別為銷售獲利型、作業(yè)效率型以及財務杠桿型，四種組合盈利路徑模式分別為銷售作業(yè)型、銷售杠桿型、作業(yè)

4、杠桿型和銷售作業(yè)杠桿型。通過搜集2003-2012年上市公司的財務數(shù)據(jù)，構建盈利模式分類體系，將公司的盈利模式分為七類，運用SPSS15.0建立這七種盈利模式的量化模型。同樣選取2003-2012年這一時段上市公司的財務數(shù)據(jù)，通過變換數(shù)據(jù)處理方法，對盈利模式模型進行穩(wěn)健性檢驗，結果表明，所提出的方法具有穩(wěn)定性。最后將七種盈利模型應用到2013年的上市公司，將公司財務指標分別帶入七類模型中，其中計算所得最大值對應的盈利模式為企業(yè)最有效的獲