民間借貸中投資者風(fēng)險(xiǎn)識別能力研究——基于紅嶺創(chuàng)投P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的實(shí)證研究.pdf

1、利率市場化是我國金融改革的重要一環(huán)。當(dāng)前環(huán)境下，我國的利率市場化正處于起步階段。2013年7月20日中國人民銀行宣布貸款利率管制全面放開，金融機(jī)構(gòu)市場利率定價(jià)自律機(jī)制初步建立。民間借貸市場作為銀行借貸的重要補(bǔ)充，其存量規(guī)模逐年增長。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸作為一種新興的民間借貸市場，業(yè)務(wù)逐漸展開，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺大量出現(xiàn)，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)形式呈現(xiàn)出多樣化的態(tài)勢。我國 P2P網(wǎng)貸市場有逐漸衍生出國內(nèi)的民間借貸市場特點(diǎn)，如擔(dān)保機(jī)制的產(chǎn)生。這種模式

2、的存在對出借人行為的影響尚不明確。出借人在做出投資決策是是否足夠理性，能夠有效識別出有擔(dān)保機(jī)制平臺上借款者的風(fēng)險(xiǎn)，正是本文要探究的問題。給本文借助國內(nèi)一家網(wǎng)貸平臺——紅嶺創(chuàng)投的每日成功交易數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了投資者在投資過程中是否存在非理性的投資決定因素。本文通過三個(gè)階段的層層遞進(jìn)式研究，得出結(jié)論。實(shí)證分析的結(jié)果表明：投資者是足夠聰明和理性的，他們能夠識別借款標(biāo)的中所包含的風(fēng)險(xiǎn)，評估其所帶來的收益。投資者表現(xiàn)出在同風(fēng)險(xiǎn)條件下，對更高收益的顯