復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)視角下的滬深300指數(shù)研究.pdf

1、隨著中國金融改革的不斷深化，金融法規(guī)的不斷完善，國民金融知識的不斷豐富，證券投資越來越受到投資者的密切關(guān)注，特別是股票市場。中國股票市場不僅為企業(yè)提供可靠的募資通道，而且為投資者提供了廣闊的投資渠道。因此，中國的股票市場與實體經(jīng)濟、國民生活是息息相關(guān)的。在這種背景下，股票市場的特征研究就顯得尤為重要，其中，股票市場的結(jié)構(gòu)特征正是研究重點之一。
　　目前，已有很多學(xué)者利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論從股票的價格、收益率水平、主要控股股東等方面入手，

2、建立了股票市場的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)，來研究股票市場的結(jié)構(gòu)特征。但是，很少有學(xué)者以股票日振幅入手。股票振幅體現(xiàn)了股票的活躍程度，既能反映股票市場行業(yè)發(fā)展情況，又能體現(xiàn)投資者的投資方向和投資情緒。
　　本文選取了2014年6月1日至2015年6月30日的滬深300指數(shù)中滿足連續(xù)交易要求的161只股票，并提取這些股票的日振幅數(shù)據(jù)作為時間序列數(shù)據(jù)。經(jīng)過單位根檢驗，該時間序列數(shù)據(jù)滿足一階單整。然后利用協(xié)整檢驗處理這些數(shù)據(jù)得到任意兩只股票之間的協(xié)整系數(shù)

3、。文章以這161只股票作為復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)中的節(jié)點，以任意兩只股票間的協(xié)整關(guān)系作為邊，建立滬深300成分股的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。除了度、平均路徑長度、聚類系數(shù)等基本網(wǎng)絡(luò)特征，本文進一步分析了滬深300成分股復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的介數(shù)、K-核等特征，更加全面地選取出具有重要地位和影響力的股票。研究發(fā)現(xiàn)，該網(wǎng)絡(luò)是具有無標(biāo)度特性的小世界網(wǎng)絡(luò)。本文最后研究了滬深300成分股復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的魯棒性。復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的魯棒性是指該網(wǎng)絡(luò)在受到攻擊的狀態(tài)下維持其基本功能的能力。本文討論了隨機做空