含稅金和交易費用的算術平均亞式期權的定價.pdf

1、亞式期權是當今金融衍生品市場上交易最為活躍的奇異期權之一，亞式期權是一張期權合約，在期權到期日的收益依賴于在整個期權有效期內標的資產所經歷的價格平均值，亞式期權具有價格相對便宜，風險較小等方面的優(yōu)勢，能夠有效的防止標的資產價格被人為操縱，因而備受投資者的喜愛，其定價問題也成為近年研究的熱點問題。
　　亞式期權按平均值的不同意義可以分為兩類:幾何平均亞式期權和算術平均亞式期權。由于標的資產的價格服從對數(shù)正態(tài)分布，因此它的幾何平均值也

2、服從對數(shù)正態(tài)分布，到目前為止，幾何平均亞式期權已有解析式的定價公式，而標的資產價格的算術平均值不再服從對數(shù)正態(tài)分布，故算術平均亞式期權還沒有解析式的定價公式，本文將討論算術平均亞式期權的近似的顯式定價公式。
　　本文主要研究含稅金和交易費用的算術平均亞式期權的定價問題，論文分為兩個部分。第一部分主要討論了含稅金和交易費用的算術平均亞式期權的定價，在前人研究工作的基礎上，對于有稅金和交易費用的情形，通過Δ-對沖的方法建立了含稅金和交