私募股權(quán)投資參與公司治理的案例研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,私募股權(quán)投資已經(jīng)成為國(guó)際資本市場(chǎng)上越來(lái)越重要的一支力量。特別是對(duì)于像中國(guó)這樣的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還不完善、資本市場(chǎng)正在建設(shè)中的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),私募股權(quán)投資對(duì)被投資企業(yè)的公司治理的改善作用是非常有意義的,因?yàn)橹挥泄局卫硗晟频钠髽I(yè)才能長(zhǎng)久的生存和發(fā)展。
　　本文以公司治理的相關(guān)基礎(chǔ)理論(委托代理理論、現(xiàn)代管家理論、激勵(lì)約束理論、利益相關(guān)理論)出發(fā),分析設(shè)計(jì)私募股權(quán)投資參與公司治理的研究框架,建立了由公司治理結(jié)構(gòu)效應(yīng)和公司治

2、理價(jià)值效應(yīng)兩大評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)組成的對(duì)私募股權(quán)投資公司治理效應(yīng)的綜合評(píng)估框架。最后,本文利用這一評(píng)估框架,對(duì)貝恩資本投資國(guó)美電器這一案例進(jìn)行分析。
　　通過(guò)本文的研究,作者認(rèn)為,私募股權(quán)投資中的種種機(jī)制設(shè)計(jì),加上私募股權(quán)投資家的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)是對(duì)被投資企業(yè)產(chǎn)生公司治理效應(yīng)的核心。因此,我們要發(fā)展私募股權(quán)投融資市場(chǎng),在法律上健全制度建設(shè),吸引人才進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域,形成一批具有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的私募股權(quán)投資家,這樣,才能在全社會(huì)形成公司治理的文化,為