私募股權(quán)投資參與公司治理的案例研究.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的今天,私募股權(quán)投資已經(jīng)成為國際資本市場上越來越重要的一支力量。特別是對于像中國這樣的市場經(jīng)濟(jì)還不完善、資本市場正在建設(shè)中的發(fā)展中國家來說,私募股權(quán)投資對被投資企業(yè)的公司治理的改善作用是非常有意義的,因?yàn)橹挥泄局卫硗晟频钠髽I(yè)才能長久的生存和發(fā)展。
　　本文以公司治理的相關(guān)基礎(chǔ)理論(委托代理理論、現(xiàn)代管家理論、激勵約束理論、利益相關(guān)理論)出發(fā),分析設(shè)計私募股權(quán)投資參與公司治理的研究框架,建立了由公司治理結(jié)構(gòu)效應(yīng)和公司治

2、理價值效應(yīng)兩大評估標(biāo)準(zhǔn)組成的對私募股權(quán)投資公司治理效應(yīng)的綜合評估框架。最后,本文利用這一評估框架,對貝恩資本投資國美電器這一案例進(jìn)行分析。
　　通過本文的研究,作者認(rèn)為,私募股權(quán)投資中的種種機(jī)制設(shè)計,加上私募股權(quán)投資家的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)是對被投資企業(yè)產(chǎn)生公司治理效應(yīng)的核心。因此,我們要發(fā)展私募股權(quán)投融資市場,在法律上健全制度建設(shè),吸引人才進(jìn)入這個領(lǐng)域,形成一批具有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的私募股權(quán)投資家,這樣,才能在全社會形成公司治理的文化,為