中國期貨市場運(yùn)行主體風(fēng)險(xiǎn)控制策略研究——以期貨公司為例.pdf

1、期貨市場因風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生發(fā)展，由于其特殊的運(yùn)行機(jī)制，其運(yùn)行主體的風(fēng)險(xiǎn)控制變得尤其重要。分析中國期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)特征可以看出，正是由于期貨市場運(yùn)行主體沒有做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，才會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，影響期貨市場對于國民經(jīng)濟(jì)的功能發(fā)揮。中國期貨市場運(yùn)行至今，各主體都有自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，而期貨公司則成為整個(gè)期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)主要承擔(dān)者和集中點(diǎn)。本文將就以期貨公司為例研究期貨市場運(yùn)行主體風(fēng)險(xiǎn)控制策略上的選擇。
　　目前看來，市場主要有保

2、守型風(fēng)險(xiǎn)控制策略和激進(jìn)型風(fēng)險(xiǎn)控制策略兩種類型。激進(jìn)型風(fēng)險(xiǎn)控制策略追求期貨市場寬松化管理，力求自由化流動(dòng)，能極大的促進(jìn)期貨市場發(fā)展繁榮，但是卻忽略了期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)因素，往往導(dǎo)致諸多風(fēng)險(xiǎn)事件，使期貨市場沒有保障而不可持續(xù)；保守型風(fēng)險(xiǎn)控制策略則極為重視風(fēng)險(xiǎn)控制，盡可能規(guī)范、控制潛在的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格處理風(fēng)險(xiǎn)事件，這使期貨市場規(guī)范有序，但是卻容易導(dǎo)致市場萎縮。通過簡單的博弈分析，也可以得出最終期貨市場陷入保守型風(fēng)險(xiǎn)控制策略困境。本文創(chuàng)新性的提出混合策