中國城市居民家庭資產(chǎn)配置研究.pdf

1、近年來，探尋宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)，已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)理論研究的前沿課題。家庭作為社會體系中的一個(gè)微觀單元，占有著大部分的社會財(cái)富、國民收入和消費(fèi)品資源，家庭的消費(fèi)投資決策行為，直接構(gòu)成社會整體行為的一部分。隨著家庭理財(cái)意識的強(qiáng)化和家庭金融產(chǎn)品種類的豐富，資本市場和證券市場的逐步發(fā)展，銀行理財(cái)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，房地產(chǎn)業(yè)的日漸完善，家庭資產(chǎn)配置的選擇日趨多樣化、豐富化和復(fù)雜化，如何合理有效地配置家庭資產(chǎn)，保證居民可支配收入的保值增值，對推動我

2、國經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定快速發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)高效有序融資有著重要意義。
　　本文研究的主要目的就是在借鑒美國、歐洲主要國家、亞太地區(qū)主要國家家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，就我國城市居民家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)分析。主要分析家庭參與風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)性非金融資產(chǎn)的影響因子，探尋出一種真正符合我國城市居民家庭資產(chǎn)配置的配置結(jié)構(gòu)。論文通過分析我國城市居民家庭金融資產(chǎn)的配置現(xiàn)狀，探尋影響我國城市居民家庭金融資產(chǎn)的影響因素，主要從個(gè)人生命周

3、期、家庭收入、受教育水平三個(gè)方面進(jìn)行分析。同時(shí)透過微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，了解家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對財(cái)富效應(yīng)的影響，深入分析現(xiàn)階段我國城市居民家庭金融資產(chǎn)配置市場收益對我國金融市場基尼系數(shù)的推動作用。考慮到我國城市居民在進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置時(shí)要同時(shí)遭受來自金融市場和非金融市場上的壓力，本文分析了我國城市居民非金融資產(chǎn)中房地產(chǎn)資產(chǎn)及黃金資產(chǎn)配置現(xiàn)狀及與金融資產(chǎn)的協(xié)同作用。之后對世界各國的居民家庭金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)的配置狀況進(jìn)行數(shù)據(jù)整理和簡要分析，主要選取

4、了具有代表性的美國、歐洲各代表性國家以及亞太地區(qū)的日本和韓國的家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，研究發(fā)現(xiàn)，各國家庭配置結(jié)構(gòu)與各國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、社會保障制度、居民消費(fèi)習(xí)慣息息相關(guān)，但總體來說，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)、居民生活越富裕的國家居民可支配收入越多，家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)也越合理。最后，在以上研究基礎(chǔ)上，結(jié)合我國城市居民家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀提出自己的主要結(jié)論以及政策建議。
　　本文認(rèn)為，收入水平、受教育程度及良好的職業(yè)對提高家庭風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)配置比例具有正面作用，會影響

5、居民家庭對股票、基金等風(fēng)險(xiǎn)性資本市場的參與程度，而生命周期狀況對風(fēng)險(xiǎn)性資本市場的參與程度則呈現(xiàn)“倒U”現(xiàn)象。通過對歐美發(fā)達(dá)國家以及亞太地區(qū)各國的家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)、家庭金融深化水平以及消費(fèi)者信貸建設(shè)水平的數(shù)據(jù)分析，對比我國城市居民家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀，可以看出，我國城市居民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對于西方發(fā)達(dá)國家有其獨(dú)特的特點(diǎn)，主要是金融資產(chǎn)中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持有比例過高，風(fēng)險(xiǎn)投資中股票資產(chǎn)份額過重；非金融資產(chǎn)配置中房地產(chǎn)資產(chǎn)配置比重逐年增加，房產(chǎn)問題已經(jīng)成