風險約束下的私募股權投資基金公司績效管理體系研究.pdf

1、隨著中國金融市場逐漸對外開放，特別是當中國加入WTO以后，私募股權基金市場的競爭由區(qū)域性競爭轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖阅酥寥蚧偁?。作為私募股權基金市場中活躍的一員，H私募股權基金公司在“十一五”期間，通過創(chuàng)新經(jīng)營模式，強化內(nèi)部管理，逐步開創(chuàng)了一條適合公司率先發(fā)展、持續(xù)發(fā)展、健康發(fā)展的道路。由于風險約束下的戰(zhàn)略績效管理體系可以提高公司自身的核心競爭力、可持續(xù)發(fā)展能力和創(chuàng)新能力，因此，制定戰(zhàn)略規(guī)劃、尋找全壽命周期風險指標，建立、健全完善合理的績效考核

2、體系是保證H私募股權投資基金健康發(fā)展的重要保證。
　　同所有的企業(yè)一樣，H私募股權投資基金最終追求的是實現(xiàn)公司價值最大化和公司風險最小化，在競爭激烈的市場中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。而這個目標的實現(xiàn)依賴于基金公司的戰(zhàn)略定位、戰(zhàn)略目標的制定、各個階段風險因素的成功衡量以及風險指標的選取。在績效評價的體系中，平衡計分卡能夠明確公司的戰(zhàn)略目標。所以在績效評價體系中使用平衡計分卡可以評價公司當期的境遇業(yè)績。平衡記分卡也能發(fā)揮戰(zhàn)略指導的作用，從長遠的

3、角度幫助公司發(fā)展。
　　國內(nèi)的理論界對基金公司績效管理體系的討論比較多，但是基于風險約束下利用平衡分卡對私募股權投資基金的績效體系進行探討的研究相對較少。本文通過博弈模型分析，找到了私募股權基金公司在投資過程中的效率損耗風險，運用PEST、波特五力模型、SWOT矩陣等多種方法，在詳細討論宏觀環(huán)境、公司競爭環(huán)境、公司現(xiàn)狀的基礎上，確定了公司總體戰(zhàn)略目標。接著，在分析風險因素和公司戰(zhàn)略的基礎上，創(chuàng)新性地運用平衡計分卡原理建立了一個以戰(zhàn)

4、略為導向，基于風險約束下的績效管理系統(tǒng)，以解決私募股權投資基金公司“如何使績效管理與戰(zhàn)略、風險有效結合”的問題。最后，以H私募股權投資基金公司層面為實例，通過問卷調(diào)查和專家訪談的形式得出了平衡計分卡的四個有效維度，即財務維度、客戶維度、內(nèi)部流程維度和學習與成長方面維度。獲得了系統(tǒng)的一級和二級指標和相對重要的數(shù)據(jù)，通過計算指標判斷矩陣，并應用層次分析法確定了相應的權重，得到了績效考核的結果，并最終對績效結果進行分析、改進和有效應用。同時也