基于定量分析的中國銀行間市場債券流動性折扣率測度.pdf

1、近幾年來流動性危機頻頻向世人敲響警鐘，2007-2008年的次級貸款危機重創(chuàng)全球；始于2009年希臘的歐洲債務(wù)危機，隨后在歐洲國家間蔓延肆虐；2013年的中國債券市場也頗不平靜，6月的貨幣和固定收益市場讓流動性交易臺感受到了空前的壓力。
　　國際清算銀行下屬的巴塞爾委員會，為了幫助廣大的商業(yè)銀行構(gòu)建流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管的全面框架，更好地抵御下一次風(fēng)險的來臨，從2008開始，出臺了一系列關(guān)于流動性風(fēng)險管理的監(jiān)管原則、計量監(jiān)測和流動性

2、覆蓋率的國際框架。
　　2014年初，中國銀監(jiān)會在發(fā)布的《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》，明確要求所轄各商業(yè)銀行的流動性覆蓋率在2018年底前達到100％，而作為過渡期的前4年，應(yīng)分別達到60%、70%、80%、90%的要求。對流動性風(fēng)險如何進行精細化管理，是銀監(jiān)會擺在各家機構(gòu)面前的重要課題。
　　本文將通過對比和分析來自于中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心本幣交易系統(tǒng)的前臺數(shù)據(jù)，和中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司作