資本控制下人民幣匯率和利率聯(lián)動關(guān)系研究.pdf

1、資本控制下人民幣匯率和利率聯(lián)動關(guān)系研究AnAnalysisontheLinkageMechanismbetweenRMBExchangeRateandInterestRateunderCapitalControl學(xué)位申請人：艾利娟學(xué)號：213020204105學(xué)科專韭研究方向：指導(dǎo)教師：金融學(xué)國際金融鄭平定稿時(shí)間：2016年3月摘要摘要利率市場化、匯率形成機(jī)制改革與資本賬戶開放之間是循序漸進(jìn)、相互促進(jìn)的，三者關(guān)系密不可分。日前，伴隨我國

2、貨幣市場上大額存單和同業(yè)存單發(fā)行交易的有序進(jìn)行，存款保險(xiǎn)制度的順利推出，以及市場利率定價(jià)自律機(jī)制的不斷健全，金融機(jī)構(gòu)對存款定價(jià)、資產(chǎn)定價(jià)等方面的行為日趨理性，該方面的能力也有顯著的提高的背景下，我國實(shí)現(xiàn)完全利率市場化的實(shí)力基本養(yǎng)成，目前也基本形成了分層有序、差異化的競爭定價(jià)格局。2015年10月23日，我國央行宣布放開存款利率的浮動上限，至此，我國利率市場化基本完成。在匯率形成機(jī)制方面，2005年7月，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考

3、一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動匯率制度，邁出了由固定匯率制度向浮動匯率制度的一步。而在2008年金融危機(jī)期間，我國又回到了盯住美元的匯率制度，直到2010年6月，世界經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)后，才恢復(fù)了有管理的浮動匯率制度。此外，我國在加入WTO之前一直實(shí)施嚴(yán)格的資本管制，在加入世貿(mào)組織后，資本管制放開也成為了必然的趨勢，近幾年我國在逐步放開資本管制方面也取得了一些的努力。截至目前，按照國際貨幣基金組織劃分的7大類共40項(xiàng)資本項(xiàng)目交易中