軌道交通PPP項目財務(wù)評價研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、“新常態(tài)”中國經(jīng)濟增速放緩,投資效率低政府債務(wù)高企,需通過PPP模式促進軌道交通的持續(xù)發(fā)展。軌道交通PPP項目與傳統(tǒng)項目財務(wù)特點差別明顯,因此為兼顧投資效率與公平,需在財務(wù)評價中引入投資者視角、按照市場化原則、結(jié)合企業(yè)特點予以針對性研究。具體內(nèi)容包括,首先,對軌道交通財務(wù)評價方法與指標特點進行總結(jié)分析,確定財務(wù)評價研究的出發(fā)點,根據(jù)軌道交通PPP項目的特點,通過與傳統(tǒng)項目對比分析確定財務(wù)評價分析的關(guān)鍵點;其次,以市場化投融資為背景引入投

2、資者視角,結(jié)合資產(chǎn)定價理論及方法,評估軌道交通PPP項目的資本成本。再次,以軌道交通PPP開發(fā)模式為背景結(jié)合企業(yè)特點,對現(xiàn)金流的差異原因與程度進行深入的分析,并大致確定其范圍;最后,將以上分析結(jié)果引入軌道交通項目財務(wù)評價的具體實例進行改善,使評價符合軌道交通PPP的模式特點。從而對該項目采用PPP模式可能實現(xiàn)的收益范圍予以分析,并評價確定該情況下企業(yè)較傳統(tǒng)情況所面臨的機會與風險。研究結(jié)論顯示,評價私人資本參與投資的軌道交通項目,需關(guān)注其

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