基于面板copula模型構(gòu)建及在金融管理中的應(yīng)用.pdf

1、隨著科技的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，單純的截面數(shù)據(jù)集和時(shí)間序列數(shù)據(jù)集已經(jīng)無(wú)法滿足人們經(jīng)濟(jì)行為建模的需求，為了構(gòu)建并檢驗(yàn)更貼近現(xiàn)實(shí)的模型，既包含時(shí)間序列又包含橫截面序列的面板數(shù)據(jù)越來(lái)越受到學(xué)者們的青睞。與此同時(shí)，不同國(guó)家或地區(qū)之間金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也不斷增強(qiáng)。歷次的金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的傳播從不同程度上反映了世界經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系，相互影響相互作用的事實(shí)。近來(lái)的研究表明，Copula函數(shù)在對(duì)非線性、非對(duì)稱、尖峰厚尾等一系列不同分布形態(tài)

2、的金融變量間相依性的刻畫方面優(yōu)勢(shì)較為明顯。本文嘗試將Copula函數(shù)理論與面板數(shù)據(jù)理論相結(jié)合，用來(lái)對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。
　　論文對(duì)Copula函數(shù)以及面板數(shù)據(jù)的相關(guān)定義、主要性質(zhì)、相關(guān)性測(cè)度方法以及分類等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)要的介紹。從理論上將Copula函數(shù)引入面板數(shù)據(jù)截面相關(guān)性檢驗(yàn)以及面板數(shù)據(jù)的樣本選擇;嘗試將最基本的面板數(shù)據(jù)與Copula函數(shù)相結(jié)合，并應(yīng)用與中美股票相依性研究中，通過(guò)構(gòu)建面板Copula模型對(duì)中美股票市場(chǎng)相依性進(jìn)行

3、研究，得出了中美股票市場(chǎng)相依程度，并進(jìn)一步得出了股票市場(chǎng)波動(dòng)的傳導(dǎo)方式。通過(guò)引入藤結(jié)構(gòu)將面板數(shù)據(jù)Copula模型引入到高維相依性研究中，同樣對(duì)中美股票市場(chǎng)相依性研究進(jìn)行了刻畫，但不同的是同時(shí)考慮中美兩國(guó)股市市場(chǎng)預(yù)期，利率收益率，匯率收益率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量波動(dòng)的基礎(chǔ)上研究?jī)蓢?guó)股市波動(dòng)的條件相依性，并進(jìn)一步對(duì)中美股市在金融危機(jī)和歐債危機(jī)期間的相依性進(jìn)行研究。最后，論文通過(guò)將面板GARCH模型與藤Copula相結(jié)合來(lái)刻畫不同幣種匯率在存在聯(lián)動(dòng)效