Copula理論及其在金融分析上的應用.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著金融市場的日益動蕩以及金融危機的頻發(fā),如何對金融風險進行有效監(jiān)控進而降低風險成為金融界和投資者關注的焦點,傳統(tǒng)的VaR方法能將風險量化為一個確切的數字,但也存在其局限性,因此本文引入一致性風險度量CVaR方法來對風險進行更為全面的度量,
　　 為了分散風險,投資者往往會對各種金融資產進行組合投資來對沖風險,這就要求投資者要充分了解資產間的相關性,但金融市場的時變、波動、非線性等特點使得各資產間的相關性也復雜多變.Copula

2、理論將此問題簡單化,它將資產的邊緣分布和資產間的相關結構分開來研究,其中資產間的相關結構由一個Copula函數來描述,
　　 為了更好地防范金融市場在極端情況下產生危機,本文運用極值理論來估計尾部分布.在此基礎上,結合GARCH類模型和Copula理論建立了多變量的金融時間序列模型——EGARCH-POT-Copula模型和GJR-POT-Copula模型,然后聯(lián)結不同的Copula函數對中國開放式基金進行了研究,運用蒙特卡羅模

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