宏觀審慎管理視角下我國(guó)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究.pdf

1、2008年美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)以后，金融機(jī)構(gòu)的脆弱性徹底暴露出來(lái)，宏觀審慎管理越來(lái)越受到人們的重視。人們逐漸認(rèn)識(shí)到微觀審慎管理的局限性，維護(hù)金融體系的安全穩(wěn)定應(yīng)該重視宏觀審慎的管理思想。于是眾多學(xué)者開始研究宏觀審慎管理，在國(guó)內(nèi)外學(xué)者的共同努力下，宏觀審慎管理的理論研究有了很大的進(jìn)展。但是結(jié)合我國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，如何將宏觀審慎管理的理念運(yùn)用到實(shí)際系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上還需要進(jìn)行大量的理論與實(shí)踐研究。因此，研究宏觀審慎管理視角下銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

2、機(jī)制對(duì)整個(gè)金融體系的安全穩(wěn)定具有迫切的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文遵循從理論到實(shí)踐的研究路徑。理論上研究宏觀審慎管理的思想，分析銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生與傳導(dǎo)機(jī)制;實(shí)踐上回顧了國(guó)內(nèi)外在宏觀審慎管理與銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上的不斷探索與改革創(chuàng)新。本文以銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與宏觀審慎管理思想的理論基礎(chǔ)為起點(diǎn)展開研究。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是經(jīng)濟(jì)體受到?jīng)_擊，再加上互相之間的傳染，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有傳染性、隱匿性、危害性等特點(diǎn)，可以通

3、過(guò)銀行間業(yè)務(wù)渠道、信息傳染渠道、影子銀行渠道進(jìn)行傳導(dǎo)，再加上金融體系的脆弱性以及金融主體行為的同質(zhì)性，更加加劇了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。宏觀審慎管理理念相對(duì)于微觀審慎管理更為全面，突破了微觀審慎管理的局限性，微觀審慎管理與宏觀審慎管理是對(duì)立統(tǒng)一的存在。
　　以理論為基礎(chǔ)，結(jié)合實(shí)際操作中的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論及危機(jī)處理4R理論，本文提出構(gòu)建事前防范、事中監(jiān)測(cè)、事后應(yīng)對(duì)三位一體的銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模式，將宏觀審慎管理思想運(yùn)用到銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

4、中去。并針對(duì)事前防范、事中預(yù)測(cè)、事后應(yīng)對(duì)這三大環(huán)節(jié)分別進(jìn)行實(shí)證研究，即進(jìn)行銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警研究、評(píng)估研究、處置研究，與三位一體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管模式中的事前、事中、事后三個(gè)階段一一呼應(yīng)。
　　銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警研究。本文運(yùn)用三大經(jīng)典預(yù)警方法中的KLR信號(hào)法對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行了預(yù)警研究，從微觀審慎指標(biāo)、宏觀審慎指標(biāo)、市場(chǎng)綜合指標(biāo)三個(gè)層次選取資本充足率、GDP增長(zhǎng)率、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等十個(gè)指標(biāo)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，構(gòu)建銀行風(fēng)

5、險(xiǎn)指數(shù)，與預(yù)警指數(shù)相對(duì)比完成對(duì)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究。
　　銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估研究。本文運(yùn)用預(yù)期期望損失(SES)方法，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)際情況對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行時(shí)間維度和橫截面維度的測(cè)算，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法主要局限于指標(biāo)分析法和網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)法，這兩種方法都集中在幾個(gè)固有指標(biāo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度，而SES方法度量銀行對(duì)整個(gè)金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，這使得實(shí)證結(jié)果關(guān)于每家商業(yè)銀行對(duì)整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)損失貢獻(xiàn)測(cè)算更具說(shuō)服

6、力，這一方法的運(yùn)用同時(shí)實(shí)現(xiàn)了事中監(jiān)測(cè)階段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和測(cè)量?jī)纱笠蟆?br>　　銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的處置研究。本文從主體、手段與工具、資金來(lái)源、處置程序四個(gè)方面構(gòu)建處置機(jī)制的基本框架，在銀行間市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，構(gòu)建一個(gè)服從馬爾可夫決策過(guò)程的清算序列，清算序列存在最優(yōu)解，可運(yùn)用神經(jīng)元?jiǎng)討B(tài)規(guī)劃進(jìn)行求解，以最大限度減小系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，為金融監(jiān)管部門如何處置銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的提供了意見和建議，最終達(dá)到將銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊作用對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的影響降

7、到最低的目標(biāo)。
　　實(shí)證結(jié)果表明，對(duì)我國(guó)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、評(píng)估和處置是可以實(shí)現(xiàn)的。在預(yù)警方面，通過(guò)對(duì)宏觀審慎指標(biāo)、微觀審慎指標(biāo)、市場(chǎng)綜合指標(biāo)三個(gè)層次共十個(gè)指標(biāo)的監(jiān)測(cè)以及預(yù)警模型的構(gòu)建可以發(fā)現(xiàn)指標(biāo)的異動(dòng)并且預(yù)測(cè)未來(lái)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的走勢(shì);在評(píng)估方面，運(yùn)用期望預(yù)期損失模型計(jì)算商業(yè)銀行的動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)，構(gòu)建動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù)來(lái)反映系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)期望狀況，可以發(fā)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)普遍高于城市商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高于國(guó)有銀行;

8、在處置方面，構(gòu)建馬爾科夫決策過(guò)程的清算序列，運(yùn)用神經(jīng)元?jiǎng)討B(tài)規(guī)劃進(jìn)行求解，可以為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后的最后貸款人提供最優(yōu)化的救助策略，可以最大限度地減小系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。
　　借鑒美國(guó)、英國(guó)、日本、巴西、韓國(guó)國(guó)家宏觀審慎管理下控制銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)其在宏觀審慎管理方面的改革與創(chuàng)新，我國(guó)要不斷完善銀行業(yè)的宏觀審慎政策、強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管、推動(dòng)有效處置機(jī)制建設(shè)。加強(qiáng)宏觀審慎管理視角下對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理刻不容緩，結(jié)合理