私募股權(quán)投資介入的早晚對(duì)于上市公司績(jī)效影響的研究.pdf

1、本文以2013年2月8日之前所有在中國(guó)A股市場(chǎng)上市的且上市前有私募股權(quán)機(jī)構(gòu)投資的共計(jì)490家公司為研究對(duì)象,通過(guò)使用回歸研究方法,分析了私募股權(quán)投資介入的早晚對(duì)于上市公司績(jī)效的影響。
　　在文中,筆者首先回顧了私募股權(quán)投資的基本概念、分類與特點(diǎn)、組織和運(yùn)作方式、價(jià)值創(chuàng)造流程以及私募股權(quán)行業(yè)在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展歷程,然后簡(jiǎn)要介紹了一些關(guān)于私募股權(quán)基金投資與公司績(jī)效表現(xiàn)之間的研究文獻(xiàn),隨后通過(guò)回歸分析,對(duì)樣本公司在上市前接受私募股權(quán)投資的介

2、入年限與公司的治理結(jié)構(gòu)、股票表現(xiàn)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)之間的相關(guān)性進(jìn)行了研究,得到的研究結(jié)論為:在公司治理方面,私募股權(quán)基金較早的投資介入對(duì)于董事會(huì)結(jié)構(gòu)的影響并不顯著,但是對(duì)于股權(quán)集中度有一定的分散作用;在公司股票表現(xiàn)方面,私募股權(quán)基金較早的投資介入對(duì)于公司股票的發(fā)行和收益表現(xiàn)的影響不明顯,而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)有一定的影響;在公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面,私募股權(quán)基金較早的投資介入對(duì)于公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)的影響并不明顯,包括盈利性和成長(zhǎng)性指標(biāo)。最后,筆者分析了可能造成以上