貨幣周期指導下的行業(yè)輪動投資策略在我國的運用.pdf

1、改革開發(fā)以來中國經(jīng)濟經(jīng)歷了一輪飛速的發(fā)展，也誕生了一大批富人階級，隨著年齡和財富的增長，這部分人的保值增值的理財需求正逐漸增長。而2008年的次貸危機也使人們更清晰的認識到資本市場的殘酷，資產(chǎn)配置理論也就順應(yīng)著時代的召喚，正式進入中國。但是由于國內(nèi)外經(jīng)濟的發(fā)展階段、增長模式的差異，決定了一些國外運用比較成熟的理念在中國不能實現(xiàn)預(yù)期的效果，我們急需一些更有中國特色的經(jīng)濟理論和指標來指導我們的投資，貨幣周期理論即是其一。
　　本文主要

2、分為四部分。第一部分介紹了本文的研究背景及意義，第二部分是對前人有關(guān)貨幣周期理論、資產(chǎn)配置理論的一些文獻綜述及本文創(chuàng)新點的闡述，第三部分則是我們的實證研究部分，主要包括我國過去13年貨幣周期的劃分、周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)的判斷及相應(yīng)指數(shù)的編制、此外還分別通過描述性統(tǒng)計的方法和構(gòu)建含虛擬變量的時間序列進行貨幣周期下行業(yè)輪動策略有效性的檢驗以及該模型對于未來時期收益率的預(yù)測，第四部分則主要是根據(jù)上文分析得出的一些結(jié)論和建議。本文運用比較可