我國上市公司資產(chǎn)重組的績效研究.pdf

1、本文對資產(chǎn)重組的相關(guān)概念進行了介紹，陳述了國內(nèi)外資產(chǎn)重組的起源與發(fā)展，比較了國內(nèi)外資產(chǎn)重組績效評價的幾種方法。在此基礎(chǔ)上建立了基于經(jīng)濟增加值(EVA)和市場增加值(MVA)的資產(chǎn)重組績效評價模型，對我國上市公司資產(chǎn)重組績效進行了實證研究，針對控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兼并收購、資產(chǎn)置換及股權(quán)投資四種不同重組方式所取得的不同重組效果進行了測算，認為重組方式、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、行業(yè)選擇是影響重組效果的重要因素，同時又指出我國上市公司資產(chǎn)重組普遍存在的虛

2、假重組、行政干預、法規(guī)不健全等問題。
　　 在上述分析的基礎(chǔ)上，提出了提高上市公司資產(chǎn)重組績效的有效途徑。最后，本文總結(jié)出研究結(jié)論:重組后公司的短期績效很好，但長期績效不理想;四種重組類型取得的績效排序依次是股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兼并收購、資產(chǎn)置換、股權(quán)投資;控股權(quán)決定了重組績效;產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新型的重組績效優(yōu)于非創(chuàng)新型等。
　　 本文倡導廣泛運用EVA進行重組績效評價，并將EVA目標管理運用到日常的經(jīng)營管理中，加強對EVA指標的預測，更深