基于融資模式角度對(duì)我國(guó)中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展困境的研究.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)由于進(jìn)入門(mén)檻低,增長(zhǎng)速度快,行業(yè)毛利率高,再加上該行業(yè)具有程度較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性,其每年帶來(lái)的直接經(jīng)濟(jì)效益與間接協(xié)同效益總和占國(guó)民生產(chǎn)總值的份額一直穩(wěn)中有升,房地產(chǎn)行業(yè)已成為推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的一支重要力量。而在房地產(chǎn)行業(yè)中,中小房地產(chǎn)企業(yè)無(wú)論在數(shù)量上還是銷(xiāo)售額上都占據(jù)了行業(yè)中的絕大份額,但就目前情況來(lái)看,我國(guó)絕大部分中小房地產(chǎn)企業(yè)難以做大做強(qiáng),其根本原因在于房地產(chǎn)行業(yè)本身是一個(gè)資金密集型行業(yè),其在整個(gè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中均需要

2、投入大量資金,而這恰恰是中小房地產(chǎn)企業(yè)的軟肋,制約中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展的瓶頸就在于其比大型房企面臨更嚴(yán)峻的融資困境。
　　而造成這一現(xiàn)象的原因,一方面是因?yàn)槲覈?guó)目前資本市場(chǎng)不完善,融資渠道受限,整個(gè)行業(yè)都是以外源融資為主,而中小房地產(chǎn)企業(yè)在向銀行借款過(guò)程中議價(jià)能力較差,其他諸如上市融資、發(fā)行債券、信托基金等融資模式的限制條件均較苛刻,中小房地產(chǎn)企業(yè)很難通過(guò)上述外部方式獲得融資;另一方面是因?yàn)橹行》科笞陨韺?shí)力較弱,內(nèi)部管理不規(guī)范,且很

3、難提供有效擔(dān)保資源,因此具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn),不易得到外界投資商的親睞?？傮w來(lái)說(shuō),中小房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展困境絕大多數(shù)時(shí)候是由其融資困境引起,如何尋找到有效對(duì)策以解決其融資困境將直接關(guān)系到房地產(chǎn)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展,進(jìn)而影響我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定,因此研究我國(guó)中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資模式問(wèn)題具有較大的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文運(yùn)用理論研究和案例分析相結(jié)合的方法,根據(jù)中小房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀探討其融資模式的特殊性,并進(jìn)一步提出以構(gòu)建多元化融資模式為核心,