中小房地產(chǎn)項(xiàng)目融資模式研究.pdf

1、進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著中國房地產(chǎn)市場的迅猛發(fā)展，房地產(chǎn)市場得到了空前的繁榮和發(fā)展。眾所周知，房地產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)作周期長、規(guī)模大、資金密集。自2004年以來，國家逐步加強(qiáng)了對(duì)房地產(chǎn)市場的宏觀調(diào)控力度，銀行貸款門檻提高，房地產(chǎn)企業(yè)的融資資金成本加大，價(jià)滯量縮已經(jīng)是目前中國房地產(chǎn)市場的“標(biāo)準(zhǔn)姿態(tài)”，房企資金回籠形式也不容樂觀；同時(shí)，由于美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯致使全球金融環(huán)境惡化，信心缺失，由此帶給國內(nèi)房地產(chǎn)的影響是，近期在香港和境外市場IPO（

2、首次公開發(fā)行股票）等融資的房企，將面臨較惡劣的市場環(huán)境，定價(jià)難，已經(jīng)在境外上市的房企，再融資也出現(xiàn)困難。房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境空前緊張。 我國房地產(chǎn)企業(yè)貸款形式一直比較單一，主要依賴于銀行信貸。中小房地產(chǎn)企業(yè)相比國企和知名大型地產(chǎn)在銀行融資更為困難，為此中小房地產(chǎn)企業(yè)多年來積極努力尋求多元化融資，力圖實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)融資證券化。但在目前這樣一個(gè)國內(nèi)國際形式都十分嚴(yán)峻的時(shí)候，房地產(chǎn)證券化受到普遍置疑的時(shí)候，國內(nèi)眾多的中小開發(fā)商如何在這一“

3、嚴(yán)冬”時(shí)期繼續(xù)生存下去，尋求另類“過冬糧”將成為這些市場參與者近期的現(xiàn)實(shí)選擇。 本文結(jié)合中國國情，針對(duì)目前的融資方式進(jìn)行系統(tǒng)的分析的基礎(chǔ)上，提出了在當(dāng)前的金融政策下中小房地產(chǎn)企業(yè)利用的自身的優(yōu)勢(shì)，通過采用融資方式的變異和股權(quán)融資等方式來獲得發(fā)展所需的資金，以度過難關(guān)，走出困境。 全文共分5章。第1章是緒論，主要提出中小房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目融資的背景與研究的意義。第2章是項(xiàng)目融資理論，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度闡述了資本成本、資本結(jié)構(gòu)與項(xiàng)目

4、融資籌劃的關(guān)系以及房地產(chǎn)項(xiàng)目融資。第3章是中國房地產(chǎn)項(xiàng)目融資現(xiàn)狀分析，具體分析了我國目前中小房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目融資現(xiàn)狀以及中小房地產(chǎn)企業(yè)融資當(dāng)前存在的問題。第4章是中小房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目融資方式策劃，深入分析房地產(chǎn)各階段所應(yīng)采取的融資模式，提出在當(dāng)前的金融形式下，中小房地產(chǎn)企業(yè)所應(yīng)采用的項(xiàng)目融資方式。第5章是項(xiàng)目融資實(shí)例。通過成都本土一知名房企股權(quán)融資的成功事例，驗(yàn)證了項(xiàng)目融資的實(shí)用性。 本文在以下方面有一定的見解：在當(dāng)前的金融形式下，