變額年金及其應(yīng)用研究.pdf

1、近幾年，受到人口老齡化的影響，養(yǎng)老保障計(jì)劃引起了人們的普遍重視。由于長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄利率偏低以及通貨膨脹的影響，傳統(tǒng)定額年金的購(gòu)買力日益下降。因此，具有最低利益保障等優(yōu)良特性的變額年金登上了保險(xiǎn)市場(chǎng)的舞臺(tái)。
　　 2011年5月，隨著《關(guān)于發(fā)展變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》以及《變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法》兩項(xiàng)規(guī)定的發(fā)布，變額年金產(chǎn)品正式進(jìn)入我國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)。由于具有最低利益保證以及投資資產(chǎn)價(jià)值可隨資本市場(chǎng)變動(dòng)調(diào)節(jié)的功能，變額年金產(chǎn)品一經(jīng)推出就引

2、起了各界人士的廣泛關(guān)注。
　　 本文首先介紹了變額年金的產(chǎn)生背景及其在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展情況。美國(guó)、日本擁有世界上第一、第二大變額年金市場(chǎng)，筆者對(duì)它們做了詳細(xì)介紹。隨后，本文介紹了變額年金在我國(guó)的發(fā)展情況，其中包括市場(chǎng)表現(xiàn)、產(chǎn)品特性以及風(fēng)險(xiǎn)管理。其次，文章分析了變額年金在我國(guó)遇到的不利因素，并給出了改進(jìn)建議。最后，本文討論了最低年金給付保障定價(jià)問(wèn)題。借助Vasicek模型得到了GAO和GMIB價(jià)格的具體表達(dá)式，并通過(guò)不同條件下的模擬保