中小投資者保護對公司績效影響的研究.pdf

1、中小投資者在我國證券市場上具有重要地位，他們的投資行為關(guān)系到上市公司和證券市場的持續(xù)發(fā)展。中小投資者保護問題是近些年來國內(nèi)外理論界和實務(wù)界普遍關(guān)注的熱點問題。自從我國證券市場建立以來，中小投資者利益受到侵害的現(xiàn)象就一直存在，因此需要更深入的研究投資者保護問題，分析上市公司保護中小投資者的必要性，以便能夠構(gòu)建一個中小投資者保護體系。另外，與較為普遍的國家層面的對比分析不同，本論文從公司治理結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，研究上市公司中小投資者保護對公司績

2、效的影響。
　　本論文首先分析了我國中小投資者保護的理論基礎(chǔ)、內(nèi)容、現(xiàn)狀以及存在問題的原因，然后針對公司治理結(jié)構(gòu)對中小投資者保護的影響，從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、信息披露三個方面構(gòu)建了衡量上市公司對中小投資者保護的指標評價體系，此部分是本論文的第一個研究內(nèi)容。然后，基于前面計算的投資者保護指數(shù)與公司績效進行回歸，通過實證研究來驗證公司層面的投資者保護對公司績效的影響。結(jié)果表明，公司層面的中小投資者保護指數(shù)與公司績效呈顯著正相關(guān)。最后，本