商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作模式的風(fēng)險(xiǎn)研究——以ZS銀行為例.pdf

1、2012年下半年以來，我國監(jiān)管部門針對資產(chǎn)管理市場先后出臺(tái)了一系列新的規(guī)定，新政逐漸打破了各金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域相互獨(dú)立的局面，部分資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行“雙向打開”。商業(yè)銀行、信托公司、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金子公司等相繼拓展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并展開了激烈競爭，而且各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間正在不斷拆除長期封閉發(fā)展的藩籬。新政下各金融機(jī)構(gòu)的牌照價(jià)值弱化，我國逐漸步入“大資管”時(shí)代。
　　然而，近年來關(guān)于資產(chǎn)管理產(chǎn)品（簡稱“資管產(chǎn)

2、品”）的投訴也日益增多，這也充分暴露出資管產(chǎn)品存在很多漏洞。比如，銀行資管產(chǎn)品高凈值標(biāo)識(shí)形同虛設(shè)，“私人訂制”淪為高息攬儲(chǔ)的擋箭牌；資管產(chǎn)品的宣傳只是一味強(qiáng)調(diào)預(yù)期收益率，卻沒有提供必要的風(fēng)險(xiǎn)解釋；對投資者的風(fēng)險(xiǎn)評估流于形式，向投資者推薦不適當(dāng)?shù)馁Y管產(chǎn)品；信貸類資產(chǎn)管理產(chǎn)品（例如：中誠信托“誠至金開”、山西信托“信裕15號(hào)”、湖南信托“華宸未來”等）明明已難以對付本金收益，卻因社會(huì)、監(jiān)管、投資者等種種原因進(jìn)行兌付等等。
　　本文在“

3、大資管時(shí)代”的背景下，以中國銀行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為研究對象，針對目前我國商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)現(xiàn)有的三大運(yùn)作模式（即銀行信用類資產(chǎn)管理產(chǎn)品、信貸類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和投資交易類資產(chǎn)管理產(chǎn)品）進(jìn)行研究，并根據(jù)不同業(yè)務(wù)模式探索其風(fēng)險(xiǎn)特性和銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患。最后本文根據(jù)商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)現(xiàn)有的三大運(yùn)作模式的風(fēng)險(xiǎn)特性提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控策略，并在宏觀層面上，針對銀行資產(chǎn)管理行業(yè)隱患，提出了改善措施，即通過構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)；創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理工具，