浙江省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)彈性與融資選擇研究.pdf

1、如今，隨著信息技術(shù)的高速發(fā)展，企業(yè)面臨的市場競爭日益激烈的，企業(yè)要能夠迅速適應(yīng)市場信號的變化,其財(cái)務(wù)活動必須能夠保持靈活的適應(yīng)能力或可調(diào)整性,即通常所說的彈性。財(cái)務(wù)彈性即為企業(yè)采取措施滿足未來不能預(yù)料的資金需求的能力。企業(yè)在不同財(cái)務(wù)彈性的狀況下，做出怎樣的資金分配決策以及由此給資本市場傳遞的企業(yè)經(jīng)營狀況信息，影響著公司未來的財(cái)務(wù)活動。因此，越來越多的學(xué)者對財(cái)務(wù)彈性與資金分配關(guān)系進(jìn)行了研究，并且已經(jīng)取得了大量的研究成果。
　　伴隨著

2、我國改革開放的不斷深入及市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷成熟，我國資本市場創(chuàng)造了世界資本市場發(fā)展的奇跡，成為國際資本市場的重要組成部分。國內(nèi)很多學(xué)者雖然對財(cái)務(wù)彈性進(jìn)行了大量研究，但對于財(cái)務(wù)彈性同資金分配的研究以及針對國內(nèi)資本市場的實(shí)證研究涉足較少，缺乏成果。因此，在吸取國外學(xué)者對這一問題實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，針對我國資本市場內(nèi)上市公司進(jìn)行相關(guān)實(shí)證研究，對于我國資本市場的不斷完善以及我國上市公司公司治理水平的提高，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　根據(jù)現(xiàn)在的

3、研究成果表明，財(cái)務(wù)彈性與企業(yè)融資活動之間存在著互相影響的關(guān)系?；诖?，本文通過收集了《中國證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、Wind資訊金融終端、中國上市公司資訊網(wǎng)及上海證券交易所2007-2009年部分浙江省制造業(yè)上市公司的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，建立財(cái)務(wù)彈性評價(jià)指標(biāo)和企業(yè)融資衡量指標(biāo)，根據(jù)衡量結(jié)果對樣本進(jìn)行實(shí)證分析，找出兩者的關(guān)聯(lián)性。
　　因此，基于這種理論和現(xiàn)實(shí)的需要，本文嘗試對浙江省制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)彈性與公司融資方式之間的密切關(guān)系進(jìn)行比較