我國制造業(yè)上市公司財務(wù)困境預(yù)測的研究.pdf

1、由于外部競爭加劇和內(nèi)部管理、決策失誤等原因，世界范圍內(nèi)的公司頻頻出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)和失敗現(xiàn)象。隨著我國加入WTO和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，我國公司面臨的競爭會不斷加劇，如何在公司陷入財務(wù)困境之前進(jìn)行有效的預(yù)測，為投資者、借貸者、管理者以及審計師等資本市場中的各方提供更有效的預(yù)測方法和更準(zhǔn)確的預(yù)測信息，已成為非常必要和必須研究的課題。本研究的理論背景是財務(wù)困境預(yù)測領(lǐng)域研究截止目前仍存在的不足，如理論基礎(chǔ)薄弱、研究對象不統(tǒng)一、研究方法多種多樣、預(yù)警模

2、型指標(biāo)選用多樣化、針對具體行業(yè)的研究不夠深入等。 本文以我國制造業(yè)上市公司2001至2005年的財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，主要采用規(guī)范研究和實證研究相結(jié)合的研究方法，包括檔案研究法、對比研究法、概念探討法、統(tǒng)計分析和主成份分析法等。 全文共分五章。第一章是財務(wù)困境預(yù)測研究文獻(xiàn)綜述；第二章是財務(wù)困境概念的界定和研究樣本設(shè)計；第三章是實證部分研究思路和預(yù)測模型原始變量的確定；第四章是利用主成份分析法建立財務(wù)困境預(yù)測模型；第五章是財務(wù)困

3、境預(yù)測模型檢驗、分析及研究結(jié)論與不足。 本研究將能夠在研究對象、預(yù)測指標(biāo)選擇等方面為該領(lǐng)域做出貢獻(xiàn)，特別是在財務(wù)困境預(yù)測的研究對象方面，本研究突破了現(xiàn)有研究的限制做出了有意義的探索。本研究從相關(guān)概念關(guān)系的解析出發(fā)重新定義了財務(wù)困境的內(nèi)涵，在財務(wù)困境公司范圍的界定中引入了審計意見，從重視經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的會計原則出發(fā)考察了微利和有“大洗澡”嫌疑的公司，打破了從可操作性出發(fā)將財務(wù)困境局限于“因財務(wù)狀況異常而被ST的公司”。本研究建立的預(yù)測模

4、型的檢測結(jié)果在一定程度上對這種嘗試給予了肯定。 本研究表明：1、對財務(wù)困境內(nèi)涵的研究有必要而且有可能進(jìn)行更深入的探討；2、主成份分析法在我國財務(wù)困境研究中具有較高的應(yīng)用價值；3、其他學(xué)者關(guān)于公司財務(wù)指標(biāo)發(fā)生異化和資產(chǎn)規(guī)模下降時間點的兩個現(xiàn)象依然存在；4、對不同時間跨度的預(yù)測應(yīng)該選擇不同的預(yù)測變量甚至構(gòu)造不同的預(yù)測模型。本研究的不足之處在于：對于由于資料的時間性差異可能帶來的模型偏差未能很好地加以處理；研究中所使用的所有原始變量都