基于共振模型的操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性度量研究.pdf

1、對(duì)銀行業(yè)來(lái)說(shuō),針對(duì)“操作風(fēng)險(xiǎn)”的研究已有近幾十年的時(shí)間,其與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一起被視為商業(yè)銀行面臨的主要三大風(fēng)險(xiǎn)。分析操作風(fēng)險(xiǎn)的特征,可以發(fā)現(xiàn)其發(fā)生頻率之高,目前操作風(fēng)險(xiǎn)損失幾乎每天都會(huì)在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中出現(xiàn)。其涉及范圍之廣,操作風(fēng)險(xiǎn)幾乎涵蓋了商業(yè)銀行各個(gè)業(yè)務(wù)條線的運(yùn)行。其計(jì)量難度之大,目前仍然沒(méi)有一個(gè)模型能夠完全準(zhǔn)確的度量操作風(fēng)險(xiǎn)損失的大小。所以,關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的度量一直都是理論界關(guān)注的熱點(diǎn)。2004年《巴塞爾新資本協(xié)議》(Ba

2、selⅡAccord)首次對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了嚴(yán)格的定義,并且提出了三種資本金計(jì)量方法:基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法和高級(jí)計(jì)量法。目前應(yīng)用高級(jí)計(jì)量法度量操作風(fēng)險(xiǎn)是各大商業(yè)銀行的趨勢(shì),并且現(xiàn)如今針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的研究也主要集中在高級(jí)計(jì)量法中,因?yàn)樯虡I(yè)銀行使用高級(jí)計(jì)量法可以根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)特征、內(nèi)外部環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)管理水平合理的估計(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況,更加精確的估計(jì)應(yīng)計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,盡量減少因風(fēng)險(xiǎn)資本金計(jì)量偏差所導(dǎo)致的盈利能力下降或者是抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不足的情況,從而

3、為商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健、快速的發(fā)展打下夯實(shí)的基礎(chǔ)。
　　 在操作風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)計(jì)量法當(dāng)中,相關(guān)性的問(wèn)題一直沒(méi)有得到很好的解決。而相關(guān)性問(wèn)題可以理解為是一種傳染的效應(yīng),風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)發(fā)生或者同時(shí)不發(fā)生。如果風(fēng)險(xiǎn)在很長(zhǎng)時(shí)間之內(nèi)同時(shí)不發(fā)生,那么商業(yè)銀行可能會(huì)漸漸忽略此種風(fēng)險(xiǎn)的存在,逐步減少此項(xiàng)資本金的計(jì)提。但是,一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),很可能會(huì)嚴(yán)重威脅商業(yè)銀行的生存與發(fā)展,造成無(wú)法彌補(bǔ)的損失。所以針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性的問(wèn)題,本文首先在各個(gè)方面系統(tǒng)分析了操作風(fēng)

4、險(xiǎn)的成因、內(nèi)涵、特點(diǎn)、性質(zhì)以及現(xiàn)有的各種度量方法,接著引入了操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性度量問(wèn)題,指出目前使用線性相關(guān)關(guān)系度量相關(guān)性的缺陷,然后探討了相關(guān)性問(wèn)題研究的最新進(jìn)展,給出兩種相關(guān)性度量理論——Copula函數(shù)和Common Shock模型,并在對(duì)比分析兩種相關(guān)性理論的基礎(chǔ)之上,根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)的特點(diǎn)和計(jì)量方法的適用性,創(chuàng)新性的構(gòu)造了操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性度量的Common Shock模型,給出了一種操作風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性度量的方法。最后采用巴塞爾委員會(huì)2009