2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、開放式基金以超常規(guī)的發(fā)展態(tài)勢(shì)在十年間迅速成長(zhǎng)為中國基金產(chǎn)業(yè)的主流,但在發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程中,基金不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易也隨之肆意滋生,嚴(yán)重影響了中國基金產(chǎn)業(yè)的投資公信力、阻礙了基金產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步健康發(fā)展。關(guān)聯(lián)交易黑幕的不斷曝出,引起監(jiān)管部門高度重視,頒布多項(xiàng)法案,但基金關(guān)聯(lián)交易仍屢禁不止。究其根源,開放式基金契約型的組織形式使基金管理公司內(nèi)部形成雙重代理關(guān)系,公司容易被“內(nèi)部人控制”產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易,與此同時(shí)外部治理機(jī)制又尚未形成,內(nèi)部治理監(jiān)管關(guān)聯(lián)

2、交易的有效性更顯重要。
   現(xiàn)有對(duì)基金管理公司內(nèi)部治理與關(guān)聯(lián)交易研究主要是采用理論分析,對(duì)二者關(guān)系的實(shí)證研究文獻(xiàn)很少。因此,本文基于委托代理理論,以開放式基金為研究對(duì)象,利用實(shí)證方法探索分析基金管理公司現(xiàn)有內(nèi)部治理機(jī)制對(duì)基金關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的有效性,以期為完善基金管理公司內(nèi)部治理提出建議。
   首先本文對(duì)基金關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行理論分析,探索關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生原因,基金管理公司內(nèi)部治理缺陷,再對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行理論界定,對(duì)具體的三種關(guān)聯(lián)交

3、易形式進(jìn)行量化,最后通過多元回歸、單因素方差分析實(shí)證研究基金管理公司內(nèi)部治理機(jī)制對(duì)關(guān)聯(lián)交易的抑制作用并進(jìn)一步對(duì)三類基金管理公司進(jìn)行比較分析。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn),提高具有證券或基金從業(yè)經(jīng)歷的獨(dú)立董事在董事會(huì)中比例將能抑制基金關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生,而獨(dú)立董事占比的提高對(duì)抑制同一基金管理公司旗下基金共同重倉持股具有顯著作用;董事會(huì)的冗余將不利于對(duì)基金關(guān)聯(lián)交易托管費(fèi)規(guī)模和關(guān)聯(lián)交易傭金規(guī)模的監(jiān)管:監(jiān)事會(huì)、督察長(zhǎng)對(duì)基金關(guān)聯(lián)交易的抑制作用不顯著;投資決策委員會(huì)僅

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