開放式基金對我國股市穩(wěn)定性影響研究.pdf

1、自2001年我國推出了開放式基金以來，迄今已有十余年的歷史。開放式基金在我國經(jīng)歷了“跨越式、超常規(guī)”的發(fā)展。無論是從基金規(guī)模上，還是從開放式基金的數(shù)量上，開放式基金同封閉式基金相比，在近年來已經(jīng)占據(jù)了基金的頭把交椅，并在數(shù)量上有著絕對的優(yōu)勢，對市場的影響力也明顯增強。在二十一世紀的第一個十年中，我國股市經(jīng)歷了由低位沖至歷史最高值，之后又大幅下跌的劇烈波動。我國監(jiān)管層推出開放式基金的本意是希望開放式基金等機構投資者能夠給市場帶來理性的投資

2、理念并創(chuàng)造理性的投資環(huán)境。但是現(xiàn)實情況是，我國股市并沒有因為開放式基金的出現(xiàn)而變得穩(wěn)定，卻有波動加劇的勢頭。
　　 閱讀國內外相關文獻發(fā)現(xiàn)，我國學者對開放式基金對我國股市的影響尚無定論。本文從理論和實證兩方面對開放式基金對我國股市穩(wěn)定性的影響進行了研究分析。在實證分析部分，本文分別使用了面板數(shù)據(jù)模型和向量自回歸模型，從微觀個股角度和宏觀的大盤指數(shù)角度考察了開放式基金對股市的影響。實證研究的結果發(fā)現(xiàn)，我國股市并沒有因為開放式基金的