稅收優(yōu)惠去哪兒？——隱性稅收視角下對A股585家上市公司的實證研究.pdf

1、本文選取了滬深兩市2005年12月31日前上市發(fā)行的股票為樣本，選用各樣本公司2007-2010年年度公開披露并經過審計的報告數據作為研究的依據，用C-W模型中改進了的隱性稅率計算方法計算了上市公司承擔的隱性稅收，得出了2007-2010年間不同行業(yè)上市公司的隱性稅收狀況。通過實證分析，本文發(fā)現(xiàn)我國上市公司存在隱性稅收，并且無論是全樣本公司、制造業(yè)公司、政策性行業(yè)公司還是就業(yè)民生型行業(yè)，公司隱性稅率與上市公司稅前收益率都顯著負相關，這表

2、明企業(yè)實際上以較低的稅前收益率方式承擔了這一部分隱性稅收。此外，本文還發(fā)現(xiàn)上市公司隱性稅率與公司影響力負相關，與公司影響力的二次方正相關。因此本文的實證結果為了S-W模型和C-W模型的理論預期提供了支持。
　　本文在研究的過程中，主要體現(xiàn)了三個創(chuàng)新:其一是開創(chuàng)性地使用了加權最小二乘法(WLS)對C-W模型在中國A股市場的應用做了檢驗;其二衡量了企業(yè)影響力對隱性稅收的兩種效應，一種是隨著企業(yè)影響力的變大，企業(yè)對上下游議價能力增強而帶

3、來轉嫁能力的增強，另一種是隨著企業(yè)影響力的變大，成為地方稅收的納稅大戶，其受到的稅收相關規(guī)范明顯加強，因此轉嫁稅收負擔的難度開始增加。第三是本文將上市公司樣本從制造業(yè)、政策性行業(yè)、就業(yè)民生型行業(yè)三個維度進行了分解，并分別進行了實證研究，從而為不同屬性行業(yè)的企業(yè)隱性稅收情況提供了一個參考的依據。
　　本文提出了相應的政策建議:1）對于國家層面的稅收優(yōu)惠政策，尤其是那些扶持競爭性產業(yè)升級的稅收優(yōu)惠政策沒有必要進行清理。2）對于各地方政