攜程并購藝龍案例的可行性研究.pdf

1、隨著互聯(lián)網(wǎng)和旅游業(yè)的不斷發(fā)展，在線旅游業(yè)作為一個新興行業(yè)應運而生。旅游電商企業(yè)的數(shù)量不斷增加，企業(yè)之間競爭日趨激烈。為應對激烈的市場競爭，企業(yè)之間時常采用合作、并購的措施來提升自己的市場地位。然而，一項成功并購會擴大企業(yè)的市場份額，增大企業(yè)利潤。但一項錯誤的并購卻會給企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來毀滅性的創(chuàng)傷。在2014年7月，有傳聞攜程打算以換股并購的方式，對美國的旅游電商企業(yè)Expedia所擁有的藝龍的65％的股份進行收購。全國旅游電商企業(yè)第一

2、位的攜程假若對行業(yè)第三位的藝龍進行并購，能夠有效防御行業(yè)第二位的電商企業(yè)去哪兒網(wǎng)的市場份額擴張。然而，并購既存在機遇又存在風險。因此，解析行業(yè)市場環(huán)境，探討并購可能存在的風險，進行并購估值等方式對并購的可行性研究十分重要。
　　通過對在線旅游業(yè)市場環(huán)境進行分析，同時借鑒國內外相關研究成果，對攜程并購藝龍的可行性進行研究。首先全面分析了并購相關方的基本情況，并基于相關數(shù)據(jù)著重對藝龍進行產(chǎn)業(yè)、市場和財務狀況方面的分析。在此基礎上，對攜