國(guó)際信用評(píng)級(jí)業(yè)的利益沖突及其規(guī)制研究.pdf

1、本文在次貸危機(jī)與歐債危機(jī)背景下,探討了信用評(píng)級(jí)失敗的原因以及美國(guó)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)全球信用評(píng)級(jí)業(yè)的壟斷及其造成的影響,論證了信用評(píng)級(jí)業(yè)目前存在的缺陷,這些缺陷導(dǎo)致了在特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境下可能的評(píng)級(jí)失敗,并在此基礎(chǔ)上提出了如何彌補(bǔ)這些缺陷的建議及應(yīng)注意的問題。本文分為四章:
　　第一章引言。主要介紹了本文論點(diǎn)提出的背景(即本次次貸危機(jī))與研究意義、國(guó)內(nèi)外研究綜述與本文的研究思路與方法。
　　本章不僅簡(jiǎn)要敘述了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在宏觀層面和

2、微觀層面的重要作用,還介紹了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在次貸危機(jī)爆發(fā)過程中扮演的角色以及由此暴露出的利益沖突問題,并指出運(yùn)用進(jìn)化博弈模型分析信用評(píng)級(jí)業(yè)利益沖突問題的重大意義。此外,本章還指出從理論層面上運(yùn)用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中壟斷理論,解釋美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)際信用評(píng)級(jí)業(yè)的影響,更有利于深刻理解信用評(píng)級(jí)業(yè)的利益沖突。
　　第二章主要介紹了國(guó)際信用評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展及影響。這一章首先分別介紹美國(guó)、日本、歐洲及新興市場(chǎng)國(guó)家信用評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,并從各國(guó)評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展?fàn)?/p>

3、況可以看出,由于擁有全球最多的金融資本,美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)得以憑借美國(guó)強(qiáng)大的金融資本在國(guó)際金融市場(chǎng)上擁有了絕對(duì)的話語權(quán)和壟斷地位。其次,本章還介紹了美國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)在金融危機(jī)中扮演的角色及其影響,論證了美國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)缺乏有效監(jiān)管加劇次貸危機(jī)爆發(fā)與美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的寡頭壟斷促成歐債危機(jī)的爆發(fā)。
　　第三章重點(diǎn)分析信用評(píng)級(jí)業(yè)利益沖突問題。本章首先介紹何為信用評(píng)級(jí)業(yè)利益沖突以及評(píng)級(jí)業(yè)利益沖突問題表現(xiàn)在哪些方面,并分析了評(píng)級(jí)業(yè)利益沖突問題產(chǎn)生的原

4、因并指出信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與證券發(fā)行人兩者的合謀是引發(fā)當(dāng)前評(píng)級(jí)業(yè)利益沖突的主要原因。其次,本章利用進(jìn)化博弈模型研究什么因素影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與發(fā)行人的合謀行為,兩群體中分別有多少群體成員選擇參與合謀行為,選擇合謀策略的群體成員比例如何變化,是否具有穩(wěn)定性,最終文章將通過動(dòng)態(tài)穩(wěn)定分析得出規(guī)避評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與發(fā)行人利益沖突的相關(guān)政策建議。
　　第四章指出國(guó)際信用評(píng)級(jí)業(yè)的三個(gè)變革方向:加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)業(yè)監(jiān)管、變革收費(fèi)模式與公立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的介入、發(fā)展本土信用評(píng)級(jí)