期權(quán)合約在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、由于在實際的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)部和外部環(huán)境中存在許多不確定因素,這些因素的存在使得對供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的研究具有重大的理論意義和現(xiàn)實意義。在現(xiàn)實的供應(yīng)鏈管理過程中,管理者面臨的最大難題就是市場需求和商品價格的不確定性風(fēng)險,而這些不確定因素與金融市場中的衍生品風(fēng)險具有十分相似的性質(zhì)。由此,人們將成熟的金融理念和先進(jìn)的金融工具應(yīng)用于供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中,將期權(quán)合約引入供應(yīng)鏈合約中,通過增加銷售商的訂購彈性和制造商的生產(chǎn)彈性以達(dá)到風(fēng)險分擔(dān)、利益共享的目的

2、。
　　 將期權(quán)理論應(yīng)用于供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中需要面臨的一個重要問題就是期權(quán)合約的定價問題,因為期權(quán)合約的價格是銷售商降低市場需求和商品價格風(fēng)險的成本,同時也是制造商分擔(dān)銷售商市場風(fēng)險以增加銷售商訂購量的成本。以往的研究和實務(wù)對期權(quán)合約的定價問題通常有兩種處理方法;一是建立優(yōu)化方程求得優(yōu)化解,二是直接確定一個經(jīng)驗值。這些方法都忽略了期權(quán)在不斷變化的市場環(huán)境中的內(nèi)在價值。因此,在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的研究和實踐中尋求一種科學(xué)合理的期權(quán)合約定

3、價方法值得我們深入研究。本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上,基于期權(quán)合約建立風(fēng)險決策模型,并將金融衍生品理論中的布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型理論引入供應(yīng)鏈合約期權(quán)的定價中,并根據(jù)實際情況對其進(jìn)行了部分修正,真正體現(xiàn)出期權(quán)合約在風(fēng)險管理中的內(nèi)在價值。
　　 本文首先對布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型根據(jù)實際情況進(jìn)行了一些修正,在此基礎(chǔ)上建立基于期權(quán)合約的多銷售商、多制造商的單期供應(yīng)鏈風(fēng)險決策模型,得出了銷售商最優(yōu)訂購量和制造商的最優(yōu)生